تفاوت معاملات مارجین و فیوچرز در چیست؟ کدام استراتژی معاملاتی بهتر است؟

تاریخ انتشار: 6 شهریور 1402 | آخرین به‌روزرسانی: 7 شهریور 1402
زمان مطالعه:  11 دقیقه
تفاوت معاملات مارجین و فیوچرز در چیست؟

نگهداری یا هولد ارزهای دیجیتال مورد علاقه شما شامل مزایای زیادی است. با این حال، گاهی اوقات شاید خسته‌کننده شود، و ممکن است معامله‌گران به دنبال راه‌های جایگزین برای کسب درآمد بیشتر باشند. در این صورت آن‌ها می‌توانند از دارایی‌های خود برای انجام معاملات مارجین (Margin Trading) و معاملات فیوچرز یا آتی (Futures Trading) استفاده کنند. این دو مکانیسم معاملاتی، پتانسیل این را دارند که با افزایش ریسک معاملات، سود شما را چندین برابر کنند – هرچند که به همان میزان نیز ضررهای بیشتری را تحمیل می‌کنند.

در این مقاله به تعریف این دو روش معاملاتی و تفاوت معاملات مارجین و فیوچرز خواهیم پرداخت.

آشنایی با مفهوم اهرم (Leverage)

اهرم یا لورج چیست

قبل از پرداختن به پیچیدگی‌های معاملات مارجین و معاملات آتی در بازار ارزهای دیجیتال، باید با مفهوم اهرم آشنا شویم. اهرم در اصل به معنای وام یا قرض گرفتن از صرافی برای ورود به معامله‌ای است که بدون آن، با سرمایه نقد محدودی که دارید، نمی‌توانستید وارد شوید.

اگر می‌خواهید مثلاً 1000 دلار اتریوم (ETH) با اهرم 5 بخرید، این بدان معناست که می‌توانید با داشتن یک پنجم ارزش کل، یعنی 200 دلار، 1000 دلار اتریوم دریافت کنید. به این اهرم یا لورج می‌گویند.

بیایید با یک مثال ادامه دهیم. فرض کنید قیمت یک دارایی (مثلاً دوج کوین) امروز 10 دلار است. در بازار اسپات، یک معامله‌گر به این نتیجه رسیده است که قیمت DOGE ممکن است 10٪ افزایش یابد و او فقط 1000 دلار سرمایه در اختیار دارد. در این صورت این معامله‌گر فقط می‌تواند 100 واحد DOGE را با قیمت 10 دلار خریداری کند. اکنون اگر بازار 10 درصد افزایش یابد، قیمت دارایی به 11 دلار می‌رسد. حال اگر وی تصمیم بگیرد که معامله خود را ببندد، پس از فروختن تمام دارایی، 1100 دلار سرمایه دارد، بنابراین در این معامله 100 دلار سود کرده است که در مجموع حدود 10 درصد سرمایه اولیه است (بدون در نظر گرفتن کارمزد معاملات).

اگر معامله‌گر به اهرم 5 دسترسی داشت – این بدان معناست که با همان 1000 دلار، او می‌توانست 5000 دلار دوج یا حدود 500 واحد از این دارایی بخرد!

با در نظر گرفتن رشد 10 درصدی بازار، همان معامله با کمک اهرم 5، سودی 500 دلاری – به جای 100 دلار – برای وی به همراه خواهد داشت و در واقع بازگشت سرمایه 50 درصدی را به جیب او واریز می‌کند.

دانلود هفتمین ماهنامه دامیننس

سواد اقتصادی و ذهنیت برنده در دنیای کریپتوکارنسی

    معاملات مارجین چیست؟

    معاملات مارجین چیست؟

    اکنون که با مفهوم اهرم آشنا شدیم، بیایید به تعریف معاملات مارجین بپردازیم. معاملات مارجین راه‌حلی برای افزایش بازدهی در معاملات است. معاملات اسپات (Spot) اساساً سیستمی است که در آن کل مبلغ برای خرید یک دارایی یا ارز دیجیتال (بدون اهرم) را پرداخت می‌کنید و سپس مالکیت آن دارایی را در اختیار می‌گیرید. اما در معاملات مارجین، وجوه اضافی (بسته به میزان اهرم) توسط معامله‌گر از صرافی قرض گرفته می‌شود تا یک معامله سفته‌بازانه برای کسب درآمد از بازار انجام دهد تا از نوسانات سود برده و در نهایت وجوه قرض گرفته شده را بازگرداند.

    معاملات مارجین ارزهای دیجیتال یکی از راه‌هایی است که از طریق آن یک معامله‌گر در بازار می‌تواند بیش از آنچه که در بازار اسپات سود کسب می‌کند، درآمد داشته باشد – و البته این موضوع برای ضرر هم صدق می‌کند. در واقع معاملات مارجین وسیله‌ای است که از طریق آن می‌توانید بازدهی کسب شده از معامله یک دارایی را چندین برابر کنید؛ بنابراین تفاوت اصلی معاملات مارجین در مقایسه با معاملات اسپات، این است که معاملات مارجین به معامله‌گر اجازه می‌دهد بدون نیاز به پرداخت کل مبلغ از جیب خود، پوزیشن خود را باز کند.

    معاملات مارجین چگونه کار می‌کند؟

    فرض کنید شما ۱۰۰۰ دلار برای سرمایه‌گذاری در یک ارز دیجیتالی دارید که در حال حاضر دقیقاً یک دلار ارزش دارد. دیدگاه شما نسبت به آن دارایی بسیار مثبت است و کاملاً مطمئن هستید که ارزش آن در هفته آینده افزایش خواهد یافت؛ بنابراین، برای افزایش سایز پوزیشن خود، از اهرم 10 استفاده می‌کنید که به شما امکان می‌دهد 10,000 دلار وارد معامله کنید. به این معنی که پلتفرم صرافی به شما 9000 دلار وام داده است که به آن اهرم 10 می‌گویند.

    فرض کنید پیش‌بینی شما درست بود و در طول یک هفته، قیمت این ارز دیجیتال از 1 دلار به 1.50 دلار رسید – یک افزایش 50 درصدی. اگر تصمیم به بستن پوزیشن خود بگیرید، سود شما بر اساس اهرم 10 که گرفته‌اید، محاسبه می‌شود. در این صورت، سود شما 500 دلار نیست، بلکه 5000 دلار خواهد بود!

    حال فرض کنید دارایی بر خلاف پیش‌بینی شما حرکت کرده و 10 درصد کاهش قیمت داشته است. اگر از اهرم استفاده نکرده باشید، سرمایه 1000 دلاری شما تبدیل به 900 دلار می‌شود و شما با 100 دلار ضرر خارج می‌شوید. اما با اهرم همه چیز متفاوت است. اساساً، از آنجایی که پول واقعی شما تنها 1000 دلار در یک معامله مارجین 10,000 دلاری است، ضرر 10 درصدی به معنای ضرر 1000 دلاری یا کل سرمایه شما است.

    در این حالت دو راه دارید:

    1. سرمایه خود را افزایش دهید تا پوزیشن خود را حفظ کنید، که به عنوان مارجین کال (Margin Call) نیز شناخته می‌شود.
    2. زیان خود را بپذیرید و معامله را ببندید – چیزی که در بازارهای ارزهای دیجیتال به عنوان لیکویید شدن از آن نام برده می‌شود.

    به خاطر داشته باشید که مثال بالا یک مثال کلی از نحوه عملکرد معاملات مارجین است. هر پلتفرم، بروکر و صرافی رویکرد خاص خود را به این موضوع دارد، اما به طور کلی همانطور که توضیح داده شد، کار می‌کند.

    مزایا و معایب معاملات مارجین

    از مزایای معاملات مارجین می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

    • می‌توانید سود بیشتری نسبت به آنچه که سرمایه واقعی شما به دست می‌آورد، کسب کنید.
    • این یک ابزار عالی برای تنوع پرتفوی است، جایی که یک معامله‌گر می‌تواند پوزیشن‌های متعددی را با اهرم اندک ایجاد کند؛ بنابراین اگر یکی از این پوزیشن‌ها سود زیادی داشته باشد، شانس موفقیت خود را افزایش داده بنابراین ریسک را کاهش می‌دهد.
    • این یک ابزار عالی برای معامله‌گران باتجربه است که می‌توانند از اهرم‌ها برای حصول اطمینان از نتایج تحقیقات برای سناریوهای خاص بازار استفاده کنند.

    از سوی دیگر، استفاده از معاملات مارجین دارای نقاط ضعف و معایبی نیز هست که باید آن‌ها را در نظر گرفت:

    • ممکن است برای تازه‌واردانی که ریسک لیکویید شدن را در نظر نمی‌گیرند، ویرانگر باشد.
    • بدیهی است که می‌تواند منجر به زیان‌های زیادی در سرمایه اصلی شود، بنابراین تریدری که در معاملات مارجین شرکت می‌کند باید کاملاً از استراتژی معاملاتی خود مطمئن باشد.

    ریسک‌های مرتبط با معاملات مارجین

    چندین ریسک مرتبط با معاملات مارجین وجود دارد که برخی از آنها با ریسک‌های مرتبط با معاملات فیوچرز مشترک هستند، در حالی که برخی دیگر منحصربه‌فرد هستند. ریسک رایج مرتبط با معاملات مارجین این است که اساساً از نوعی اهرم استفاده می‌کند تا بتواند معاملاتی به ارزش بیشتر از سرمایه اولیه را انجام دهند؛ بنابراین، در حالی که پتانسیل سود بیشتر از معامله معمولی در بازار اسپات است، ریسک نزولی نیز به همان اندازه بالاتر است.

    یکی از ریسک‌هایی که منحصر به معاملات مارجین است، پیامدهای مالیاتی آن است. از آنجایی که معاملات مارجین مستقیماً در بازار اسپات اتفاق می‌افتد، هر کشوری مقررات خاص خود را برای دریافت مالیات از این قبیل معاملات دارد.

    معاملات فیوچرز چیست؟

    معاملات فیوچرز چیست؟

    معاملات فیوچرز یا آتی قراردادی است برای خرید یا فروش یک دارایی اساسی مانند کالاها، ارزها، سهام یا ارزهای دیجیتال به قیمت و تاریخ از پیش تعیین شده در آینده. سرمایه‌گذار باید مبلغ مارجین را وارد کند که معمولاً درصدی از ارزش کل قرارداد است. این برای اطمینان از اینکه سرمایه‌گذار می‌تواند به تعهدات مالی قرارداد عمل کند، انجام می‌شود. قراردادهای فیوچرز استاندارد شده‌اند، به این معنی که تاریخ انقضا و سایز قرارداد مشخص شده است. آنها در بروکرها یا صرافی‌های ارزهای دیجیتال معامله می‌شوند و قیمت‌ها توسط عوامل عرضه و تقاضا در بازار تعیین می‌شود.

    الزامات مارجین برای معاملات فیوچرز بسته به دارایی مورد معامله و صرافی که قرارداد در آن معامله می‌شود، متفاوت است. به طور معمول، مارجین مورد نیاز برای معاملات فیوچرز بالاتر از موارد مورد نیاز برای معاملات مارجین است، زیرا قراردادها اغلب از نظر سایز بزرگ‌تر هستند و خطرات موجود می‌تواند قابل توجه باشد.

    معاملات فیوچرز چگونه کار می‌کند؟

    معاملات فیوچرز معمولاً شامل یک تاریخ انقضای مشخص است. معامله گرانی که قراردادهای فیوچرز را معامله می‌کنند، شرط‌بندی می‌کنند که یک دارایی کریپتو در تاریخ انقضا، قیمت خاصی خواهد داشت. وقتی تاریخ انقضا فرا می‌رسد و کوین به قیمت مورد نظر رسیده یا از آن گذشته است، سود می‌کنند. اگر برعکس باشد، ضرر می‌کنند.

    اجازه دهید این موضوع را با یک مثال بیشتر توضیح دهیم. فرض کنید بیت کوین در حال حاضر 25,000 دلار است و شما یک قرارداد فیوچرز 30,000 دلاری می‌خرید که تا اول مارس منقضی می‌شود. شما در واقع در آن لحظه بیت کوین را نمی‌خرید، اما با خرید یک بیت کوین به قیمت 30,000 دلار در اول مارس موافقت می‌کنید.

    اگر در تاریخ انقضا، 1 بیت کوین با قیمت 35,000 دلار معامله شود، شما 5000 دلار سود خواهید کرد زیرا قبلاً 30,000 دلار را به عنوان قیمت خرید تعیین کرده‌اید. برعکس، اگر بیت کوین ارزش خود را از دست بدهد و در تاریخ انقضا به 20,000 دلار کاهش یابد، در این صورت شما 5000 دلار از دست می‌دهید.

    مزایا و معایب معاملات فیوچرز

    مزایا معایب
    استفاده از اهرم برای افزایش سرمایه پیچیدگی این قبیل معاملات
    معاملات طیف گسترده‌ای از دارایی‌ها استفاده بیش از حد از اهرم
    کسب سود از کاهش قیمت‌ها مدیریت تاریخ انقضا و تعیین آن
    امکان پوشش ریسک معاملات چندبرابر شدن ضرر در صورت استفاده نادرست از اهرم

     شباهت‌های کلیدی بین معاملات مارجین و فیوچرز

    معاملات مارجین و معاملات فیوچرز دو نوع معامله در بازارهای مالی هستند که تشابه‌های مهمی دارند. در ادامه، به برخی از شباهت‌های کلیدی بین این دو نوع معامله اشاره می‌شود:

    استفاده از اهرم

    هم معاملات مارجین و هم معاملات فیوچرز شامل اعمال اهرم برای افزایش پتانسیل سود است؛ بنابراین، آنها به معامله‌گران این فرصت را می‌دهند که کارهای بیشتری را با سرمایه کمتری انجام دهند. با این حال، معاملات فیوچرز معمولاً شامل نسبت‌های اهرمی بالاتری نسبت به معاملات مارجین است.

    حدس و گمان قیمت

    هم معامله‌گران فیوچرز و هم معامله‌گران مارجین در مورد قیمت دارایی‌های کریپتو گمانه‌زنی می‌کنند. این بدان معناست که آنها روی افزایش یا کاهش قیمت‌ها شرط‌بندی می‌کنند و سپس پوزیشن خود را بر این اساس قرار می‌دهند. اگر موضع آنها درست باشد، به دستاوردهای قابل توجهی دست می‌یابند. با این حال، زیان نیز می‌تواند چشمگیر باشد اگر بازار بر خلاف خواسته آنها حرکت کند.

    سطح تخصص

    هم معاملات مارجین و هم معاملات فیوچرز برای تازه‌واردان به دنیای ارزهای دیجیتال و معاملات توصیه نمی‌شود. این به دلیل سطح بالای ریسک و تخصص مورد نیاز برای حذف یا حداقل کاهش ریسک‌های مرتبط است. معامله‌گران باید روندهای شکل گرفته در بازار را کاملاً درک کنند. اگر معامله‌گران بی‌تجربه این موارد را بدون راهنمایی مناسب امتحان کنند، ممکن است متحمل ضررهای ویران‌کننده شوند.

    تفاوت معاملات مارجین و فیوچرز

    تفاوت معاملات مارجین و فیوچرز در چندین جنبه وجود دارد. معاملات مارجین و فیوچرز به شکل های متداول در تجارت بورس و سایر بازارهای مالی استفاده می‌شوند. هر دو نوع معامله درباره خرید و فروش دارایی‌های مالی هستند، اما با توجه به ویژگی‌ها و شرایط متفاوتی که دارند، تفاوت‌های مهمی نیز بین آن‌ها وجود دارد. در ادامه به برخی از این تفاوت‌ها اشاره خواهیم کرد:

    تفاوت‌های کلیدی بین معاملات مارجین و فیوچرز

    کارمزد معاملات

    معاملات مارجین معمولاً با کارمزدها و نرخ‌های بالاتری نسبت به معاملات فیوچرز همراه است. دلیلش این است که معامله‌گران هنگام معاملات مارجین، وجوهی را از صرافی یا بروکر قرض می‌گیرند. این وجوه قرض گرفته شده همراه با بهره است که پس از بسته شدن معامله، آن را پرداخت خواهند کرد.

    دوره زمانی

    معاملات مارجین معمولاً در یک بازه زمانی کوتاه انجام می‌شوند که معمولاً در عرض چند ساعت تا چند روز طول می‌کشد. اما تاریخ انقضا ندارند. تا زمانی که معامله‌گر برای حفظ حداقل وثیقه مورد نیاز برای معاملات آماده باشد، می‌تواند معامله را حفظ کند.

    از سوی دیگر، قراردادهای فیوچرز معمولاً در بازه زمانی طولانی‌تری، ماه‌ها یا حتی سال‌ها اجرا می‌شوند. اما آنها می‌توانند منقضی شوند و معامله‌گران باید پوزیشن‌های خود را ببندند یا آنها را قبل از تاریخ انقضا لغو کنند.

    مدیریت ریسک

    ماهیت متفاوت معاملات مارجین و فیوچرز سطوح مختلف ریسک را نشان می‌دهد. برای معاملات مارجین، ریسک عمدتاً در این واقعیت نهفته است که استاندارد نیست و بنابراین می‌تواند رفتار نامنظم‌تری نسبت به معاملات فیوچرز داشته باشد.

    از سوی دیگر، اغلب قراردادهای فیوچرز معمولاً دستورالعمل‌های ورود و خروج را به وضوح تعریف می‌کنند. این امر به معامله‌گران کمک می‌کند تا به درستی میزان مواجهه با ریسک را ارزیابی کنند و تصمیم بگیرند که آیا با سطح تحمل آنها همخوانی دارد یا خیر. با این حال، نسبت‌های اهرمی بالاتر از حد معمول که معمولاً در معاملات فیوچرز در دسترسی است، به این معنی است که معامله‌گران می‌توانند به سرعت سرمایه خود را در صورت حرکت مخالف بازار از دست بدهند.

    معاملات مارجین بهتر است یا فیوچرز؟ کدام را انتخاب کنیم؟

    معاملات فیوچرز و مارجین هر دو شامل استفاده از وجوه قرض گرفته شده برای به حداکثر رساندن قدرت معاملاتی شما است. با این حال، به دلیل نحوه عملکرد آنها، انواع مختلفی از معامله‌گران را جذب می‌کنند.

    معاملات مارجین بیشتر برای معامله‌گران روزانه و سویینگ مناسب است. این معامله‌گران معمولاً به‌صورت کوتاه‌مدت عمل می‌کنند و می‌توانند از اهرمی که توسط معاملات مارجین ارائه می‌شود برای کسب سود و خروج از بازی استفاده کنند.

    برعکس، معاملات فیوچرز برای بازیگران بلندمدت که می‌خواهند پوششی در برابر ریسک‌های بالقوه بازار داشته باشند، بهترین عملکرد را دارد. از آنجایی که قانونمندتر و استانداردتر است، گزینه بهتری برای سرمایه‌گذارانی است که می‌خواهند کریپتو را در محیطی امن‌تر و شفاف‌تر معامله کنند.

    شما باید تمام آنچه که در اینجا بحث کردیم را در نظر بگیرید و آن را با اهداف، سطح تحمل ریسک و سبک معاملاتی خود مقایسه کنید تا تصمیم بگیرید کدام یک برای شما بهتر کار می‌کند.

    گفتار پایانی

    معاملات فیوچرز و معاملات مارجین هر دو استراتژی‌های معاملاتی محبوبی هستند که شامل استفاده از اهرم برای کسب سود بالقوه از حرکات بازار است. با این حال، آنها در مکانیسم، دارایی‌ها و ریسک‌های مرتبط متفاوت هستند.

    معاملات فیوچرز شامل خرید یا فروش قرارداد برای یک دارایی خاص با قیمت و تاریخ از پیش تعیین شده در آینده است، در حالی که معاملات مارجین شامل استقراض وجوه از یک صرافی برای خرید یا فروش یک دارایی است. معاملات فیوچرز معمولاً شامل قراردادهای معاملاتی برای کالاها، ارزها، سهام یا ارزهای دیجیتال می‌شود، در حالی که معاملات مارجین می‌تواند با طیف گسترده‌ای از دارایی‌ها، از جمله سهام، ارزها و کالاها انجام شود.

    هنگام انتخاب بین معاملات فیوچرز در مقابل معاملات مارجین، معامله‌گران باید تحمل ریسک، اهداف معاملاتی، دارایی ترجیحی و دانش خود را در نظر بگیرند. همچنین داشتن یک برنامه معاملاتی کاملاً تعریف شده و استفاده از استراتژی‌های مدیریت ریسک برای به حداقل رساندن زیان‌های احتمالی مهم است.

    سوالات متداول

    • کدام بهتر است: معاملات فیوچرز یا مارجین؟

    هر دو معامله مارجین و معاملات فیوچرز اساساً برای معامله‌گر یکسان هستند، زیرا معامله‌گران را قادر می‌سازد تا اهرمی را برای ورود به یک پوزیشن در بازار اختیار کنند. با این حال، آنها در میزان اهرمی که فرد می‌تواند به دست آورد متفاوت است – در حالی که مارجین بین 5 تا 20 درصد است، معاملات آتی می‌تواند تا 100 درصد اهرم به شما بدهد!

    • آیا مبتدیان می‌توانند در معاملات فیوچرز معامله کنند؟

    توصیه می‌شود که مبتدیان در معاملات فیوچرز معامله نکنند، زیرا این یک واقعیت ساده است که اهرم ابزار خطرناکی است. فرد باید از ریسک‌های مرتبط آگاه باشد و تکنیک‌های حد ضرر را بداند.

    • آیا معاملات مارجین و معاملات فیوچرز یکسان هستند؟

    معاملات مارجین و معاملات فیوچرز دو تکنیک معاملاتی متفاوت هستند. درک هر دو روش قبل از استفاده از آنها بسیار مهم است زیرا آنها پیشرفته در نظر گرفته می‌شوند. حساب‌های مارجین معمولاً شامل معامله‌گرانی می‌شود که پوزیشن‌های خود را با پول قرض گرفته شده، باز می‌کنند. شما می‌توانید سرمایه بیشتری را با پرتفوی خود کنترل کنید، که به شما امکان می‌دهد سایز پوزیشن را افزایش دهید.

    قراردادهای فیوچرز متفاوت عمل می‌کنند، زیرا آنها قراردادهای الزام‌آور هستند که در آن شما توافق می‌کنید یک دارایی پایه را با قیمت از پیش تعیین شده در آینده بخرید یا بفروشید. بسته به شرط‌بندی خود می‌توانید معاملات فیوچرز لانگ یا شورت داشته باشید.

    مبین حسینی

    مبین حسینی

    زندگی من توی کامپیوتر و دنیای دیجیتال می‌گذره؛ عاشق فناوری بلاک‌چین و تکنولوژی‌های دیجیتالی‌ام و فعالیت توی اکوسیستم و کامیونتی کریپتو رو خیلی دوست دارم. اوقات فراغتم رو یا بازی می‌کنم، یا به پروژه‌های شخصیم می‌رسم. هیچی بلد نیستم ولی تا دلت بخواد کنجکاو و فضولم :))

    مطالب نویسنده
    اشتراک گذاری:

    مطالب مشابه

    لایتنینگ؛ کلید دروازه خرید و انتقال بیت کوین با کارمزد کم و مبالغ پایین

    کارمزدهای زیاد در شبکه بیت کوین معضلی جدی برای کاربران کریپت ...

    پولبک (Pullback)؛ فرصتی برای ورود یا هشداری برای خروج؟

    استراتژی معاملات پولبک یک تکنیک تریدینگ رایج است که به تریدر ...

    دپوزیت در ارزهای دیجیتال به چه معناست؟

    دپوزیت ارز دیجیتال یکی از مفاهیم ابتدایی و مهم در کریپتو است ...

    دیدگاه‌ها
    در پاسخ به دیدگاه کاربر