بازار ارزهای دیجیتال پس از سپری کردن چند ماه نوسان فرسایشی، ناگهان با جهشی خیرهکننده طلسم رکود خود را شکست.
عبور قیمت لحظه ای بیت کوین از مرز ۷۷ هزار دلار و قیمت اتریوم از ۲٬۴۰۰ دلار ، ارزش کل بازار کریپتو را در زمانی کوتاهی افزایش داد و شاخص ترس و طمع را وارد محدوده «طمع» کرد.
اما این صعود ناگهانی، قطعا حاصل ترکیب همزمان عوامل کلان اقتصادی، خریدهای نهادی و متغیرهای درونشبکهای است.
در ادامه محرکهای کلان اقتصادی و سیاستگذاری تصمیمات مالی دولتها و فضای سیاسی که نقش پررنگی در این جهش ایفا کردند را بررسی میکنیم:
سیاست نقدی خزانهداری آمریکا
خزانهداری آمریکا سقف بازخرید اوراق قرضه بلندمدت را به ۴ میلیارد دلار افزایش داد. به زبان ساده، وقتی دولت اوراق خود را بازخرید میکند، نقدینگی جدیدی به سیستم مالی تزریق میشود و نرخ بهره این اوراق کاهش مییابد.
در نتیجه، سرمایهگذاران ترغیب میشوند سرمایه خود را از داراییهای کمسود خارج کرده و به سمت داراییهای پرریسک اما پربازده مانند خرید و فروش کریپتو حرکت دهند.
حمایتهای سیاسی و شفافیت قانونی
موضعگیریهای حمایتی دونالد ترامپ، تأکید بر لزوم تصویب قانون شفافیت کریپتو (Clarity Act) و گمانهزنیها درباره احتمال خرید و نگهداری بیت کوین توسط دولت، موجی از اطمینان و خوشبینی حقوقی را در بازار ایجاد کرد.
خریدوفروش بیت کوین با واریز سریع تومان
همچنین پدیده شورت اسکوییز و فشار اهرمها یکی از اصلیترین موتورهای محرک این صعود بود. در بازار مشتقات، معاملهگرانی که معتقد بودند قیمتها کاهش مییابد، پوزیشنهای فروش یا شورت (Short) باز کرده بودند.
اما با افزایش ناگهانی قیمت ارزهای دیجیتال، این معاملهگران برای جلوگیری از زیان بیشتر مجبور به بستن سریع پوزیشنهای خود، یعنی خرید اجباری دارایی شدند. این بازخریدها مانند سوخت جت عمل کرد و قیمت را با سرعت بیشتری بالا برد؛.
- اتفاقی که به لیکویید شدن حدود ۳ میلیارد دلار پوزیشن فروش، شامل ۱.۶۷ میلیارد دلار فقط روی بیت کوین، منجر شد.
در این میان، تنها در یک روز، صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین شاهد ورودی خالص بیش از ۵۱۷ میلیون دلار بودند؛ رقمی فراتر از کل ورودی ماه قبل! همزمان، ETFهای اتریوم نیز با جذب ۱۸۹ میلیون دلار سرمایه جدید، رکورد ۱۰ ماهه خود را شکستند.
علت این امر این است که صندوقهای ETF به سرمایهگذاران سنتی اجازه میدهند بدون درگیری با پیچیدگیهای فنی کیف پولها، روی کریپتو سرمایهگذاری کنند و در سه ماهه دوم، غولهای مالی دنیا نظیر بلکراک (BlackRock)، جیپی مورگان (JPMorgan) و جین استریت (Jane Street) ورود سنگینی به این بازار داشتند.
دادههای آنچین، که رفتار واقعی معاملهگران را روی بستر بلاک چین تحلیل میکنند، نیز صحت این صعود را تایید میکنند:
داده های گلسنود از ETF اسپات بیت کوین
-
طبق گزارش CryptoQuant، تقاضای بازار اسپات پس از ماهها منفی بودن، سرانجام مثبت شد. بررسیهای تاریخی نشان میدهد این سیگنال در ۷۸ درصد موارد منجر به میانگین رشد ۱۸ درصدی طی دو ماه آینده شده است.
-
تحلیلهای Glassnode نیز نشان میدهد بیت کوین توانسته با قدرتی بالا، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه و محدوده کلیدی ۶۷,۰۰۰ تا ۶۸,۰۰۰ دلار را پس بگیرد و مسیر را برای رالی فعلی هموار کند.
در ادامه، آلت کوینهایی که در این مدت روند صعودی داشتند نیز مشاهده میکنید:
ریپل (XRP)
جهش بیش از ۱۵ تا ۱۶ درصدی قیمت ریپل که در اثر پیگیری برای تصویب «لایحه شفافیت کریپتو» با حمایت ترامپ این لایحه با کاهش اختیارات سختگیرانه کمیسیون بورس و انتقال نظارت به کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) روبرو شد.
این نهاد که نهادی انعطافپذیرتر است خطر ابهامات حقوقی ریپل را به حداقل رساند و ورود سرمایه به ETFهای آن را شتاب داد.
سولانا (SOL)
سولانا یک دارایی با «بتای بالا» محسوب میشود؛ به این معنی که ضریب نوسان و حساسیت قیمتی آن نسبت به حرکت بیت کوین بیشتر است.
افزایش حجم معاملات در پروژههای دیفای شبکه سولانا و تداوم جذب سرمایههای نهادی از طریق ETFهای اختصاصی، از محرکهای اصلی رشد قیمت سولانا بودند.
دوجکوین (DOGE) و میمکوینهای اصلی
با افزایش ریسکپذیری معاملهگران خرد برای کسب سودهای سریعتر، نقدینگی را به سمت میم کوینهای با نقدشوندگی بالا هدایت میکنند.
مشاهده قیمت لحظه ای میم کوین ها
در نهایت، چشمانداز پیشرو ارزیابی همزمان ابعاد کلان، سیاسی و آن چین نشان میدهد که بازار کریپتو در موقعیت ساختاری بسیار نیرومندی قرار گرفته است.
از منظر تحلیل تکنیکال، بیت کوین موفق شد سطح کلیدی ۷۵,۶۸۹ دلار (محدوده میانگین واقعی بازار) را که پیش از این یک مقاومت مهم محسوب میشد، با قدرت فتح و آن را به یک حمایت مستحکم تبدیل کند.
با این حال، معاملهگران باید هوشیار باشند. حفظ استراتژیهای مدیریت ریسک و تعیین حد زیان در این شرایط حیاتی است.
