با ورود به هفته سوم جنگ خاورمیانه، بازارهای جهانی این هفته را تحت فشار شروع کردند. شوک نفتی ناشی از تنشهای فزاینده در اطراف تنگه هرمز، بازارهای سهام را در سراسر جهان لرزاند. در این میان، فلزات گرانبها با ثبات باقی ماندند؛ زیرا سرمایهگذاران به دنبال پناهگاهی امن در برابر نگرانیهای مجدد از رکود تورمی بودند.
سهام آمریکا روز جمعه با کاهش بسته شد و دوره دشواری را برای بازارهای سهام تداوم بخشید. افزایش قیمت نفت و تنشهای ژئوپلیتیکی میان آمریکا، اسرائیل و ایران، عدم قطعیت تازهای را به اقتصاد جهانی تزریق کرد. شاخص اساندپی ۵۰۰ (S&P 500) با افت ۴۰٫۴۳ واحدی معادل ۰٫۶۱ درصد، در سطح ۶٬۶۳۲٫۱۹ بسته شد و سومین هفته متوالی کاهش خود را ثبت کرد. این شاخص به کف جدیدی در سال ۲۰۲۶ رسید.
نمودار قیمت شاخص S&P 500
شاخص نزدک کامپوزیت (Nasdaq Composite) نیز ۲۰۶٫۶۲ واحد افت کرد و به ۲۲٬۱۰۵٫۳۶ رسید. شاخص داوجونز (Dow Jones Industrial Average) با کاهش ۱۱۹٫۳۸ واحدی به ۴۶٬۵۵۸٫۴۷ رسید. شاخص ترکیبی بورس نیویورک (NYSE Composite) نیز ۶۷٫۷۶ واحد کاهش یافت و در سطح ۲۲٬۰۵۰٫۹۴ قرار گرفت که نشاندهنده ضعف گسترده در کل بازار بود.
نه بخش از یازده بخش شاخص اساندپی ۵۰۰ در محدوده قرمز بسته شدند. بخشهای کالاهای مصرفی ضروری و املاک از ضعیفترین عملکردها برخوردار بودند؛ زیرا سرمایهگذاران در حال بازارزیابی چشمانداز اقتصادی بودند. محرک اصلی این وضعیت، بازار نفت بود.
با ثبتنام در بیتپین، خرید و فروش سهام نفت را سریع و ساده شروع کنید
قیمت نفت برنت مجدداً به بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه صعود کرد. نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) نیز در محدوده ۹۵ تا ۹۸ دلار معامله شد. حملات به کشتیهای تجاری و گزارشهایی از وجود مین در نزدیکی تنگه هرمز، یکی از حیاتیترین مسیرهای انرژی جهان را مختل کرد. این آبراه باریک حدود یکپنجم جریان نفت جهان را مدیریت میکند و هرگونه اختلال پایدار در آن، نگرانی بزرگی برای موجودی جهانی ایجاد میکند.
بازارها بهطور فزایندهای نگران هستند که قیمتهای بالاتر انرژی بتواند تورم را دوباره شعلهور کند؛ درست زمانی که بانکهای مرکزی امیدوار بودند سیاستهای پولی را در اواخر امسال تسهیل کنند. این سناریو؛ یعنی رشد کندتر همراه با تورم سرسختانه، تعریف مشخص رکود تورمی است و معمولاً برای سرمایهگذاران سهام بسیار ناخوشایند است.
نمودار قیمت نفت
بخشهای صادراتمحور و صنایع حساس به انرژی پیشتاز کاهشها بودند؛ زیرا سرمایهگذاران انتظارات خود از رشد جهانی را بازتنظیم کردند. در این فضا، فلزات گرانبها همچنان جریانهای دفاعی را جذب کردند، اما پیش از پایان هفته کمی عقب نشستند.
قیمت طلای دیجیتال در اوایل هفته بهطور موقت از سطح ۵٬۱۰۰ دلار در هر اونس عبور کرد، اما روز جمعه عقبنشینی کرد و نزدیک ۵٬۰۴۳ دلار بسته شد. این فلز در این نوبت معاملاتی حدود ۵۱ دلار کاهش یافت، اما همچنان بهخوبی بالای این آستانه باقی ماند. تحلیلگران سیتیگروپ (Citigroup) در ژانویه (دی) پیشبینی کرده بودند که طلا تا مارس ۲۰۲۶ (اسفند ۱۴۰۴) همچنان سطح ۵٬۰۰۰ دلار در هر اونس را حفظ خواهد کرد. آنها به افزایش ریسک ژئوپلیتیکی، محدودیتهای موجودی و عدم قطعیت پیرامون استقلال بانکهای مرکزی استناد کردند. این پیشبینی اکنون عملاً محقق شده است.
قیمت نقره نیز روز جمعه اندکی عقبنشینی کرد و نزدیک ۷۳ دلار در هر اونس معامله شد که حدود ۳٫۳۶ دلار کاهش روزانه داشت. این کاهش پس از یک رالی طولانی رخ داد که این فلز را بیش از ۵۰ دلار نسبت به سال گذشته بالاتر برده بود. تقاضای صنعتی همچنان محرک کلیدی برای نقره است؛ فلزی که در مرز میان پوشش پولی و کالای صنعتی قرار دارد.
نمودار قیمت نقره
سایر فلزات گرانبها عملکرد متفاوتی داشتند. قیمت پلاتین نزدیک ۲٬۰۴۴ دلار در هر اونس معامله شد. قیمت پالادیوم نیز حدود ۱٬۵۸۲ دلار بود که هر دو نشاندهنده نوسان قیمت مرتبط با بخش خودرو و تقاضای صنعتی گستردهتر هستند.
وجه مشترک همه این بازارها، صرفاً نفت است. اگر قیمت نفت بالا بماند، هزینههای حملونقل و تولید بالاتر میتواند در سراسر اقتصاد جهانی موج ایجاد کند. این امر احتمال ماندگاری تورم را افزایش میدهد و ممکن است کاهش نرخ بهرهای را که سرمایهگذاران برای اواخر امسال پیشبینی کرده بودند، به تأخیر بیندازد. بازارها از هماکنون شروع به تطبیق با این احتمال کردهاند.
افزایش قیمت انرژی، دلار آمریکا را تقویت کرده و بازده اوراق خزانهداری را بالا برده است. این وضعیت شرایط مالی را حتی بدون اقدام اضافی از سوی فدرال رزرو سختتر کرده است. برای سهام، این ترکیب معمولاً بر ارزشگذاریها فشار وارد میکند.
یک روایت فرعی آرامتر در معاملات این هفته، ثبات نسبی داراییهای دیجیتال بود. در حالی که سهام جهانی سقوط کرد، قیمت بیت کوین نزدیک ۷۰٬۹۰۰ دلار معامله شد و در طول هفته گذشته اندکی افزایش یافت. ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال حدود ۲٫۴۲ تریلیون دلار بود. این حرکت تغییر چندانی در احساسات کلی ایجاد نکرد که همچنان محتاطانه باقی مانده است، اما نشان داد برخی سرمایهگذاران بهطور فزایندهای داراییهای دیجیتال را در کنار پوششهای کلان سنتی میبینند.
با ثبتنام در بیتپین، خرید و فروش بیت کوین را سریع و ساده شروع کنید
تحلیلگران میگویند مسیر درگیری مؤثر بر تنگه هرمز احتمالاً جهت بازار را در هفتههای آینده تعیین خواهد کرد. اگر جریان کشتیرانی به حالت عادی بازگردد، قیمت انرژی میتواند بهسرعت کاهش یابد و برای داراییهای ریسکی تسکین ایجاد کند. اما اگر اختلالات ادامه یابد، سرمایهگذاران ممکن است مجبور شوند با محیطی بسیار ناخوشایندتر دستوپنجه نرم کنند؛ محیطی که با انرژی گران، تورم سرسختانه و رشد جهانی کندتر تعریف میشود. در حال حاضر، به نظر میرسد بازارها برای سناریوی دوم آماده میشوند.