آوه (AAVE) نشانههایی از انباشت در مقیاس بزرگ را به نمایش گذاشته است. این در حالی است که این پروتکل همچنان با پیامدهای یک اکسپلویت بزرگ دستوپنجه نرم میکند؛ رویدادی که موجب خروج شدید سرمایه و کاهش قیمت شده است.
این فعالیتها پس از اکسپلویت پل rsETH متعلق به کلپدائو (KelpDAO) در ۱۸ آوریل (۲۹ فروردین) رخ داده است. بر اساس گزارشها، این حادثه حدود ۱۹۶ میلیون دلار بدهی بد برای آوه به جا گذاشته است.
حادثه کلپدائو اعتماد بازار را در سراسر بخش امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) متزلزل کرده است. دادههای دیفایلاما (DeFiLlama) نشان میدهد که ارزش کل قفلشده آوه از ۲۶٫۳۹ میلیارد دلار به ۱۵٫۶ میلیارد دلار کاهش یافته که نشاندهنده افتی بیش از ۱۰ میلیارد دلار است.
خریدوفروش آوه با واریز سریع تومان
جریانهای آنچین نشان میدهد که سپردهگذاران در حال انتقال سرمایه از آوه به پروتکل وامدهی رقیب یعنی اسپارک (Spark) هستند. ارزش کل قفلشده اسپارک در همین بازه زمانی بیش از ۸۸۰ میلیون دلار افزایش یافته و به ۴٫۷ میلیارد دلار رسیده است.
با وجود این افت، سیگنالهای ساختار بازار به تغییری قابلتوجه در لایههای زیرین اشاره دارند. یک شاخص کلیدی به نام میانگین حجم سفارش اسپات (Spot Average Order Size) که میانگین اندازه معاملات اسپات اجراشده را اندازهگیری میکند، شروع به افزایش کرده است.
مورنو (Moreno)، تحلیلگر، نوشت:
«مقادیر بالا در دسته سفارشات بزرگ نهنگها نشاندهنده مشارکت چشمگیر خریداران با سرمایه کلان است؛ سرمایهگذارانی که به نویز واکنش نشان نمیدهند، بلکه در میان آن پوزیشن میگیرند.»
این تحلیلگر اشاره کرد که پیش از این، هر کلاستر بزرگ از سفارشات اسپات بالای نهنگها با کف محلی یا کف بازار در آوه همزمان بوده است. الگوهای مشابهی در کفهای بازار نزولی ۲۰۲۲، فازهای تثبیت اواسط ۲۰۲۳ و اصلاحات بعدی در طول ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ مشاهده شده است.
اگرچه این فازها همیشه نشاندهنده بازگشت فوری نبودند، اما به طور مداوم با مناطقی همسو بودند که در آنها «ستاپهای ریسک به ریوارد نامتقارن شکل گرفته بود.» از سوی دیگر، شاخصهای احساسات بازار اکنون در بدترین سطوح خود از زمان بازار نزولی ۲۰۲۲ قرار دارند. بنابراین، دادههای احساسات اجتماعی به اوج ترس اشاره میکنند.
این تحلیلگر افزود:
«در حال حاضر، با خرید آوه در محدوده ۹۰ تا ۱۰۰ دلار و شاخصهای ترس نزدیک به بالاترین سطوح خود از زمان بازار نزولی ۲۰۲۲، حجم سفارشات نهنگها دوباره در حال افزایش است. این نقطه در نمودار با علامت سؤال مشخص شده، زیرا نتیجه هنوز مشخص نیست. از نظر تاریخی، دقیقاً در چنین زمانهایی پول هوشمند وارد عمل شده است. این الگو تضمینکننده کف نیست، اما توجه ویژهای میطلبد.»
با این حال، نتیجه همچنان نامشخص است. مسیر آوه احتمالاً به نحوه رسیدگی پروتکل به کسری تخمینی ۱۹۶ میلیون دلاری و تداوم فعالیت سفارشات بزرگ در محدوده ۸۵ تا ۹۵ دلار بستگی خواهد داشت. یک کلاستر پایدار از حجم معاملات بالا، شباهت بیشتری به فازهای انباشت قبلی خواهد داشت.
به نظر میرسد خریداران بزرگ در حال افزایش فعالیت خرید خود در آوه هستند. ارزش کل قفلشده آوه از ۲۶٫۳۹ میلیارد دلار به ۱۵٫۶ میلیارد دلار کاهش یافته است. کلاسترهای سفارش نهنگها از سال ۲۰۲۲ تاکنون از نظر تاریخی با کفهای محلی قیمت آوه همزمان بودهاند.
