سرمایه‌گذاران کریپتو این روزها با یک معمای پیچیده روبه‌رو هستند. از یک سو، کاهش نرخ‌های تورمی و احتمال تغییر سیاست‌های فدرال رزرو می‌تواند یک محرک صعودی باشد، اما از سوی دیگر، خروج گسترده سرمایه از بازار رمزارزها و بدبینی تحلیلگران نشان از احتمال سقوط دارد. کدام سناریو قوی‌تر است؟ آیا وقت خرید رسیده یا باید از بازار فاصله گرفت؟ پاسخ این سوالات را در تحلیل‌های این گزارش خواهید یافت!
در این گزارش، علاوه بر بررسی تأثیر این تحولات روی قیمت‌ها، نگاهی دقیق به وضعیت صندوقهای قابل‌معامله بیت کوین می‌اندازیم و جدیدترین اخبار اقتصادی مرتبط با بازار رمزارزها را تحلیل می‌کنیم. در نهایت، با تحلیل تکنیکال و بررسی همبستگی رمزارزهای برتر، سعی خواهیم کرد مسیر احتمالی بازار را پیش‌بینی کنیم.
اخبار و رویدادها
در ادامه مقاله، به بررسی اخبار ارزهای دیجیتال و شاخص‌های اقتصادی می‌پردازیم.
اخبار ارزهای دیجیتال
- ۱۰ مارس: عقب‌نشینی SEC از مقررات نظارتی صرافی‌های رمزارز
سازمان SEC آمریکا از اجرای قانون پیشنهادی نظارت بر صرافی‌های رمزارز که در دوره گری گنسلر مطرح شده بود، صرف‌نظر کرد. مارک یودا، رئیس موقت این نهاد، اعلام کرد که این قانون دارای ابهام بوده و ممکن بود روی پروتکل‌های نامرتبط تأثیر بگذارد. همچنین، SEC تصمیم گرفت پرونده‌های حقوقی علیه کراکن، کوین‌بیس و رابین‌هود را مختومه کند. این اقدامات نشان‌دهنده تغییر رویکرد نظارتی SEC نسبت به صنعت کریپتو است و می‌تواند تاثیرات مثبتی روی این بازار داشته باشد.
- ۱۲ مارس: dYdX نقشه راه جدیدی برای بهبود عملکرد منتشر کرد
پلتفرم معاملاتی dYdX با انتشار یک نقشه راه جدید، قصد دارد تجربه کاربری را بهبود بخشد و سرعت پردازش را افزایش دهد. این به‌روزرسانی شامل کاهش قطعی‌های پلتفرم، افزایش سرعت واریز و برداشت و افزودن قابلیت‌های معاملاتی جدید مانند Reduce-Only Orders خواهد بود. پس از اجرای این تغییرات، نقشه راه جامع‌تری برای سال آینده منتشر خواهد شد.
- ۱۲مارس: احتمال سقوط بیت کوین به ۷۰,۰۰۰ دلار
شرکت تحلیلی گلسنود گزارش داده خریداران بیت کوین که در اوج قیمت ۱۰۹,۰۰۰ دلاری خرید کرده‌اند، اکنون در حال فروش از روی ترس هستند. میانگین قیمت خرید دارندگان کوتاه‌مدت به ۹۱,۳۶۲ دلار رسیده و کاهش فعلی باعث ضرر محقق نشده ۱۰.۶ درصدی برای آن‌ها شده است. در صورت ادامه این روند، بیت کوین ممکن است تا ۷۰,۰۰۰ دلار کاهش یابد.
اخبار اقتصادی
در این بخش شاخص‌های اقتصادی را بررسی می‌کنیم و تحلیل جامع و دقیقی از بازار ارزهای دیجیتال را به شما ارائه می‌دهیم.
۱۲ مارس
- هزینه‌های مصرف‌کننده خالص ماهانه (Core CPI M/M): تورم مصرف‌کننده خالص ماهانه از ۰.۴ به ۰.۲ درصد کاهش یافت.
- هزینه‌های مصرف‌کننده ماهانه (CPI M/M): هزینه‌هایی مصرف‌کننده ماهانه از ۰.۵ به ۰.۲ درصد رسید.
- هزینه‌های مصرف‌کننده خالص سالانه ( Core CPI Y/Y): شاخص تورم خالص سالانه در ماه مارس از نرخ ۳.۳ به ۳.۲ درصد کاهش یافت.
- هزینه‌های مصرف‌کننده سالانه (CPI Y/Y): نرخ تورم سالانه کاهشی شد و از ۳ به ۲.۸ درصد رسید.
داده‌های تورم مصرف‌کننده کاهشی شدند که در حال حاضر نشان‌دهنده کاهش فشارهای تورم و کمتر شدن تقاضا هستند. به دنبال این کاهش، معامله‌گران احتمال ثابت ماندن نرخ بهره را کمتر کردند و به همین دلیل قیمت بیت کوین اندکی افزایش یافت.
۱۳ مارس
- نرخ تورم تولیدکننده ماهانه (Core PPI m/m): نرخ تورم تولیدکننده از 0.3 به 0.01- درصد کاهش یافت.
- شاخص هزینه‌های تولیدکننده ماهانه (PPI m/m): هزینه‌های تولیدکننده از 0.4 به 0.0 درصد رسید.
کاهش نرخ تورم تولیدکننده و منفی شدن آن نشان‌دهنده کاهش تقاضا و افزایش رکود است. چون اکنون تمام داده‌های اقتصادی کاهشی شدند و رکود اقتصادی را نشان می‌دهند، بخاطر همین کاهش این نرخ، نشان از وقوع رکود اقتصادی است. به همین دلیل سرمایه‌گذاران ترسیدند و ریسک‌گریز شدند که این امر منجر به کاهش قیمت بیت کوین شد.
۱۴ مارس
- شاخص احساسات مصرف‌کننده (Prelim UoM Consumer Sentiment) از 67.8 به 57.9 کاهش یافت.
کاهش شاخص احساسات مصرف‌کننده نشان‌دهنده افزایش رکود و بدبینی مردم به اقتصاد آمریکا است که می‌تواند باعث کاهش تقاضا، افزایش پس‌انداز، ترس از ریسک و وقوع رکود شود.
نتیجه‌گیری: کاهش داده‌های تورم مصرف‌کننده و تولیدکننده به همراه کاهش احساسات مصرف‌کننده نشان دادند وضعیت اقتصاد آمریکا روزبه‌روز در حال بدتر شدن است. با توجه به این شاخص‌ها، فدرال رزرو باید شیب سیاست‌های انقباضی خود را کاهش دهد و به سوی کاهش نرخ بهره برود تا از وقوع بحران مالی و رکود جلوگیری کند.
البته سرمایه‌گذاران همچنان فدرال رزرو را هاوکیش (سخت‌گیری کمی یا به عبارتی انقباضی) در نظر دارند و حداقل ۲ پله کاهش نرخ بهره از طرف این بانک را برای سال ۲۰۲۴ در نظر گرفتند. نکته مهمی که وجود دارد، با سیاست‌هایی که ترامپ در حال انجام است، اوضاع اقتصاد می‌تواند بدتر شود و تنها فدرال رزرو می‌تواند با ابزارهای پولی‌اش از وقوع رکود مالی در اقتصاد آمریکا جلوگیری کند.
به‌علت اینکه سرمایه‌گذاران انتظار دارند فدرال رزرو همچنان انقباضی بماند، نمی‌توان رشد قابل‌توجهی از بیت کوین در کوتاه‌مدت متصور بود. در نهایت، باتوجه‌به اوضاع اقتصادی و ترس سرمایه‌گذاران از وقوع رکود اقتصادی، این احتمال وجود دارد که قیمت بیت کوین دوباره با روندی کاهشی همراه شود.
۱۹ مارس
- نرخ بهره فدرال رزرو (Federal Funds Rate): عدد قبلی: 4.50%، پیش‌بینی تحلیلگران: 4.50%
به دلیل کاهش داده‌های اقتصادی، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند نرخ بهره فدرال رزرو در ۴.۵۰% درصد ثابت بماند.
بررسی خالص جریان صندوقهای ETF Spot Bitcoin
جریان خالص صندوقهای ETF اسپات بیت کوین در هفته گذشته حجم خروجی‌های سنگینی ثبت کرد که نشان‌دهنده ترس سرمایه‌گذاران از وقوع بحران مالی در آمریکا است. البته در هفته جدید، روند جریان خالص این صندوق‌ها مثبت شده که می‌تواند بخاطر جلسه نرخ بهره فدرال رزرو باشد که سرمایه‌گذاران احتمال کاهش شیب سخت‌گیری کمی را بیشتر کرده‌اند و ریسک‌پذیر شده‌اند.
اگر آقای پاول، رییس فدرال رزرو در ۱۹ مارس در سخنرانی‌اش کاهش شیب سخت‌گیری کمی را اعلام کند و دوباره شیب تسهیل کمی (کاهش نرخ بهره و تزریق نقدینگی به بازار) را افزایش دهد، می‌توان انتظار داشت سرمایه‌گذاران دوباره به اوضاع اقتصادی امیدوار شوند و روند جریان خالص سرمایه در صندوقهای ETF بیت کوین مثبت شود، اما در صورتی‌که اینکار را انجام ندهد، احتمال افزایش ترس سرمایه‌گذاران و ریسک‌پذیری آن‌ها بسیار زیاد است.
این امر می‌تواند باعث ادامه روند منفی این صندوق‌ها شود. احتمال می‌دهیم با توجه به تصمیم‌گیری فدرال رزرو بر اساس داده‌های اقتصادی، این نهاد شیب سیاست‌های سخت‌گیری کمی خود را کاهش دهد و به سوی تسهیل کمی پیش برود که اندکی می‌تواند سرمایه‌گذاران را امیدوارتر کند. در مجموع تاکنون ۵۶۵ میلیون دلار سرمایه از صندوقهای ETF بیت کوین خروج پیدا کرده است.
بررسی خالص جریان صندوقهای ETF Spot Ethereum
در هفته گذشته، صندوقهای قابل معامله اتریوم به طور مستمر منفی بودند. این امر بخاطر روند منفی صندوقهای ETF بیت کوین هم است. با توجه به وضعیت اقتصادی و همبستگی این صندوق‌ها با صندوقهای بیت کوین، احتمال می‌دهیم روند خالص جریان صندوقهای قابل‌معامله اسپات اتریوم دوباره روند مثبت به خود بگیرند. به طور مجموع، صندوقهای ETF اتریوم، 197 میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کردند.
نظرات برجسته تحلیلگران بازار رمزارز
- ۱۱ مارس: هشدار تحلیلگر مشهور: بیت کوین و سولانا در تله خرسی گرفتار شده‌اند
تحلیلگر معروف یوتیوب، InvestAnswers، معتقد است که بیت کوین و سولانا در یک الگوی تله خرسی کلاسیک قرار دارند، اما بازار همچنان صعودی است. او می‌گوید بیت کوین الگوی کف دوگانه تشکیل داده که نشانه‌ای مثبت محسوب می‌شود. همچنین، سولانا در حال حاضر کمتر از ارزش واقعی خود قیمت‌گذاری شده و می‌تواند رشد چشمگیری داشته باشد.
- ۱۲ مارس: پیش‌بینی آرتور هیز: احتمال سقوط بیت کوین همراه با بازار سهام
آرتور هیز، بنیان‌گذار بیت‌مکس، پیش‌بینی می‌کند بیت کوین پس از اصلاح اخیر خود، همچنان نزولی خواهد بود. او معتقد است فروپاشی شرکت‌های مالی سنتی، فدرال رزرو را مجبور به تغییر سیاست‌های پولی خواهد کرد. هیز انتظار دارد کف قیمت بیت کوین در حدود ۷۰,۰۰۰ دلار باشد، اما هشدار می‌دهد نوسانات بالایی در این محدوده رخ خواهد داد.
- ۱۴ مارس: هشدار تحلیلگر بلومبرگ: احتمال سقوط شدید بیت کوین
مایک مک‌گلون، تحلیلگر ارشد بلومبرگ، هشدار داده ممکن است بیت کوین تا ۱۰,۰۰۰ دلار سقوط کند. او می‌گوید سرمایه‌گذاران به دلیل عملکرد بهتر طلا، آن را به بیت کوین ترجیح داده‌اند. همچنین، افزایش سرمایه‌گذاری در ETFهای طلا نشانه‌ای از تغییر تمایل بازار به دارایی‌های امن‌تر است.
تحلیل کوانت
در این بخش پرریسک‌ترین و کم‌ریسک‌ترین ۱۰ ارز برتر دنیا با استفاده از ضریب بتا بررسی می‌کنیم.
| بتا (BETA) | نماد |
| ۰.۹۸ | ETH |
| ۰.۶۷ | BNB |
| ۱.۱۲ | XRP |
| ۱.۵۴ | SOL |
| ۱.۵۲ | ADA |
| ۱.۵۱ | AVAX |
| ۱.۹۷ | DOGE |
| ۰.۳۸ | TRX |
| ۱.۳۳ | lnik |
بتا (BETA): ضریب بتا ضریبی است که نشان می‌دهد یک ارز نسبت به شاخص کل (بیت کوین) چه میزان پرریسک و کم‌ریسک است. ضریب بتای همسان با ۱ به‌منظور ریسک هم‌سو با شاخص کل است. ضریب بتای بزرگ‌تر از ۱ به‌منظور پرریسک‌تر از شاخص کل است. ضریب بتای کمتر از ۱ به‌منظور کم‌ریسک‌تر از شاخص کل است. ضریب بتای منفی به‌منظور بازده معکوس نسبت به شاخص کل است.
بر اساس ضریب بتا، کم‌ریسک‌ترین ارز TRX و پرریسک‌ترین ارز DOGE است.
***
درون این جدول مقدار ضریب بتا نمادهای دیگر را نسبت به بیت کوین محاسبه کرده‌ایم.
| بتا (BETA) | نماد |
| ۰.۰۱ | DXY |
| ۰.۰۵ | NASDAQ |
| ۰.۰۵ | S&P500 |
| ۰.۰۱- | GOLD |
| ۰.۰۲ | OIL |
***
ضریب همبستگی بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال
همبستگی یک رابطه متقابل یا ارتباط بین دو یا چند متغیر را نشان می‌دهد. ماهیت همبستگی یک شاخص تاریخی است که سرمایه‌گذاران را از رابطه بین دارایی‌های مالی و ارزش بازار ارز دیجیتال آگاه می‌کند. اگر قیمت دو دارایی در یک مرحله افزایش یابد، گفته می‌شود که دارای همبستگی مثبت هستند که با همبستگی ۱ گزارش می‌شود. برعکس همبستگی مثبت، همبستگی ۱- است،که یک رابطه معکوس را نشان می‌دهد.
| SOLUSD | XRPUSD | BNBUSD | ETHUSD | BTCUSD | |
| ۰.۶۷ | ۰.۴۸ | ۰.۶۲ | ۰.۷۵ | ۱ | BTCUSD |
| ۰.۵۲ | ۰.۴۱ | ۰.۶۶ | ۱ | ۰.۷۵ | ETHUSD |
| ۰.۴۸ | ۰.۳۰ | ۱ | ۰.۶۶ | ۰.۶۲ | BNBUSD |
| ۰.۴۲ | ۱ | ۰.۳۰ | ۰.۴۱ | ۰.۴۸ | XRPUSD |
| ۱ | ۰.۴۲ | ۰.۴۸ | ۰.۵۱ | ۰.۶۷ | SOLUSD |
***
جدول همبستگی میان بیت کوین (BTCUSD) – طلا (GOLD) – نفت (OIL) – NASDAQ – S&P500
| S&P 500 | NASDAQ | OIL | GOLD | BTCUSD | |
| ۰.۱۹ | ۰.۱۳ | ۰.۰۳ | ۰.۰۳- | ۱ | BTCUSD |
| ۰.۰۹ | ۰.۰۷ | ۰.۲۰ | ۱ | ۰.۰۳- | GOLD |
| ۰.۱۳ | ۰.۱۶ | ۱ | ۰.۲۰ | ۰.۰۳ | OIL |
| ۰.۹۴ | ۱ | ۰.۱۶ | ۰.۰۷ | ۰.۱۳ | NASDAQ |
| ۱ | ۰.۹۴ | ۰.۱۳ | ۰..۰۹ | ۰.۱۹ | S&P 500 |
در نهایت، همبستگی بین بیت کوین با بازارهای دیگر را برایتان محاسبه کرده‌ایم.
تحلیل شاخص‌ها
تحلیل تکنیکال بیت‌کوین: الگوی بازشونده و مقاومت کلیدی
بررسی نمودار بیت کوین در تایم فریم ۴ ساعته نشان می‌دهد که قیمت در حال حرکت درون یک الگوی بازشونده است. در انتهای این روند، نوسانات خنثی مشاهده می‌شود و قیمت درگیر با سطح مقاومتی ۸۵ هزار دلاری است.
با توجه به نمودار، در صورت تأمین نقدینگی از نواحی حمایتی، احتمال شکست مقاومت ۸۵ هزار دلاری و ادامه روند صعودی وجود دارد. عبور از این سطح می‌تواند سیگنالی مثبت برای رشد بیشتر قیمت بیت کوین باشد.
- معامله بیش‌از ۳۰۰ کوین دیگر
- دریافت وام و اعتبار معاملاتی
- سرعت بالا در تکمیل سفارشات
- بات‌های معامله‌گر متنوع
- پشتیبانی ۲۴ ساعته
تحلیل تکنیکال اتریوم: نشانه‌های بازگشت پس از اصلاح
بررسی نمودار اتریوم در تایم فریم ۴ ساعته نشان می‌دهد که پس از روند اصلاحی شدید، قیمت اتر اکنون در انتهای روند وارد فاز خنثی و رنج شده است.
در حال حاضر می‌توان انتظار داشت، مطابق با فلش مشخص شده در نمودار، اتریوم پس از تأمین نقدینگی از ناحیه حمایتی ۱۷۰۶ تا ۱۷۹۶ دلار، روندی افزایشی را آغاز کند.
تحلیل شاخص دامیننس تتر (USDT.D): روند خنثی و اصلاحی
شاخص دامیننس تتر (USDT.D) در هفته اخیر روندی خنثی را تجربه کرده است و همچنان زیر محدوده ۵.۵ درصد در حال نوسان است. بررسی نمودار در تایم فریم ۴ ساعته نشان می‌دهد که این شاخص درون فاز تریدینگ رنج و تا حدی اصلاحی قرار دارد.
تا زمانی که دامیننس تتر زیر سطح ۵.۵ درصد نوسان کند، می‌توان انتظار ادامه روند اصلاحی و حرکت به سمت نواحی حمایتی را داشت. این امر می‌تواند روی روند کلی بازار کریپتو تأثیر خوبی داشته باشد و نشانه‌ای از افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک‌تر مانند بیت کوین و آلت‌کوین‌ها باشد.
تحلیل شاخص Total2: حمایت کلیدی و چشم‌انداز صعودی
شاخص Total2 که نمایانگر ارزش بازار آلت کوین‌ها است، همچنان روی ناحیه حمایت کلیدی در محدوده ۱ تریلیون دلار قرار دارد و بالای این ناحیه در حال نوسان است. در صورتی که این سطح مهم (با باکس قرمز رنگ مشخص شده است) حفظ شود، می‌توان انتظار شروع روند صعودی تا محدوده ۱.۲۳ تریلیون دلار را داشت.
تا زمانی که شاخص Total2 زیر محدوده ۱.۲۳ تریلیون دلار باقی بماند، احتمال تداوم روند نزولی و رنج در بلندمدت برای آلت‌کوین‌ها وجود دارد.
تحلیل تکنیکال سایر بازارها
تحلیل تکنیکال انس جهانی طلا: ثبت سقف جدید!
انس جهانی طلا موفق شد از مقاومت کلیدی ۲۹۴۷ دلار عبور کند و سقف جدیدی را در نمودار به ثبت برساند. اکنون قیمت در نزدیکی هدف بعدی یعنی قیمت ۳۰۳۱ دلار قرار دارد و در محدوده سقف کانال صعودی نوسان می‌کند.
در صورتی که این سطح مقاومتی (ناحیه ۳۰۳۱ دلار) شکسته نشود، احتمال افزایش فشار فروش و در نتیجه، شروع اصلاح قیمت وجود دارد. در صورت ورود به فاز اصلاحی، سطوح حمایتی ۲۹۴۷ دلار و حمایت کلیدی ۲۸۰۳ دلار (واقع در کف کانال صعودی) به‌عنوان نواحی مهم برگشتی برای طلا محسوب می‌شوند.
تحلیل شاخص دلار آمریکا (DXY): اصلاح به ناحیه مهم
بررسی نمودار ۴ ساعته شاخص دلار آمریکا (DXY) نشان می‌دهد که این شاخص پس از رشد قابل‌توجه، وارد فاز اصلاحی شد و اکنون به سطح حمایتی مهمی رسیده است.
در صورتی که این ناحیه حمایتی شکسته شود، می‌توان انتظار داشت که شاخص دلار به سمت نواحی پایین‌تر حرکت کرده و اصلاحی شدیدتر را تجربه کند. در این سناریو، سطوح حمایتی بعدی نقش مهمی در جهت‌گیری روند DXY خواهند داشت.
توجه: مقالات منتشر شده در آکادمی بیت پین فقط اهداف آموزشی دارند و نباید آن‌ها را توصیه‌ای مبنی بر خرید، فروش و یا سرمایه‌گذاری در نظر گرفت.
