اتریوم و سولانا امروز دو ستون اصلی بازار آلت کوینها هستند و پرسش بسیاری از کاربران بیتپین هم دقیقاً همین است: در شرایط فعلی بازار، سرمایهگذاری روی اتریوم بهتر است یا سولانا؟
در این مقاله، ابتدا وضعیت بنیادی و آنچین دو شبکه را مرور میکنیم، سپس با بررسی دادهها و اخبار جدید و در نهایت، با اتکا به تحلیل تکنیکال، جمعبندی میکنیم که هرکدام برای چه تیپ سرمایهگذاری جذابتر است.
اتریوم پرقدرت و ثابت شده، سولانا پرریسک و پرپتانسیل
از نظر اندازه بازار، اتریوم هنوز چند برابر بزرگتر از سولاناست؛ گزارشهای تحلیلی ۲۰۲۵ نشان میدهند ارزش بازار اتریوم در محدوده ۵۴۰ تا ۵۶۰ میلیارد دلار و سولانا در محدوده ۱۲۰ تا ۱۳۰ میلیارد دلار نوسان داشته است؛ یعنی سولانا تقریبا ۲۰ تا ۲۵ درصد اندازه اتریوم است. این اختلاف سایز بهمعنای آن است که:
- اتریوم معمولا نوسان درصدی کمتری نسبت به سولانا دارد و برای سرمایهگذار محافظهکارتر مناسبتر است.
- سولانا بهدلیل مارکتکپ کوچکتر، در سناریوهای صعودی میتواند رشد درصدی بزرگتری ارائه دهد، اما در ریزشها هم ضربه شدیدتری میخورد.
از نظر اکوسیستم هم تصویر مشابهی دیده میشود: اتریوم همچنان لیدر دیفای، استیبلکوینها و قراردادهای هوشمند است و بیشترین توسعهدهنده و نقدینگی را دارد، در حالیکه سولانا در حوزه تراکنشهای سریع، میمکوینها، بازیها و پرداختهای خرد در حال جذب کاربر است و بهطور ویژه روی تجربه کاربری و سرعت مانور میدهد.
سیگنالهای نهادی و آنچین: خروج نهنگ اتریوم در برابر ورود پول به ETFهای سولانا
طبق گزارش کریپتوبریفینگ و دادههای Lookonchain، شرکت سرمایهگذاری Trend Research که وابسته به Liquid Capital است، در اوج بازار ۲۰۲۵ شروع به انباشت اهرمی اتریوم کرده بود و در مقطعی بیش از ۶۵۰ هزار ETH در اختیار داشت. با شروع روند نزولی و سقوط اتریوم از محدودههای بالای ۳۲۰۰ – ۴۷۰۰ دلار تا زیر ۲۰۰۰ دلار، این نهنگ برای جلوگیری از لیکوئید شدن و بازپرداخت وامهای دیفای، بخش اعظم موقعیت خود را با ضرر سنگین بست:
- در مجموع حدود ۷۹۲ هزار ETH را با میانگین تقریبی ۳۲۶۷ دلار از صرافی برداشت کرده و سپس حدود ۷۷۲ هزار ETH را در حوالی ۲۳۲۶ دلار دوباره به صرافی بازگردانده و فروخته است.
- نتیجه خالص این عملیات، ضرر محققشده حدود ۷۴۷ میلیون دلاری برای این بازیگر بزرگ بوده است.
در سمت مقابل، دادههای آنچین سولانا نشان میدهند که ETFهای اسپات سولانا در آمریکا برخلاف فشار فروش کلی بازار، در ۵ فوریه حدود ۲.۸۲ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کردهاند، در حالی که در همان روز ETFهای اسپات بیت کوین حدود ۴۳۴ میلیون دلار و اتریوم حدود ۸۰.۸ میلیون دلار خروج سرمایه داشتهاند.
جمعبندی این بخش:
در اتریوم، خبر مسلط این روزها، فروش اجباری و بدهیمحور یک نهنگ اهرمی است که بیشتر رنگوبوی فشار فروش و پاکسازی بازار دارد. در سولانا، علیرغم روند نزولی قیمت، ETFهای اسپات و سرمایه نهادی همچنان جریان ورودی دارند که سیگنالی مثبت اما محدود برای دیدگاه میانمدت است.
ریسکهای ساختاری سولانا در برابر بلوغ اتریوم
یکی از نگرانیهای تکراری سرمایهگذاران درباره سولانا، سابقه قطعیهای شبکه است. مرور دادههای ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ نشان میدهد:
سولانا در فوریه ۲۰۲۴ یک قطعی حدوداً ۵ ساعته را تجربه کرد و در چند مورد دیگر هم با افت کارایی (Degraded Performance) مواجه شد. با اینحال، گزارشهای ۲۰۲۵ حاکی از آن است که در ۱۲ ماه منتهی به می ۲۰۲۵، بیش از ۹۹.۹٪ آپتایم برای شبکه ثبت شده و آخرین قطعی کامل در اوت ۲۰۲۴ و حدود ۴۳ دقیقه بوده است.
این آمار نشان میدهد تیم سولانا بهصورت جدی روی پایداری کار کرده، اما از منظر سرمایهگذار، ریسک «رویدادهای نادر ولی پرهزینه» هنوز کاملاً از بین نرفته است.
در مقابل، اتریوم سالهاست بدون قطعی گسترده و با تمرکز روی امنیت و لایهدوها در حال توسعه است و از این نظر، برای سرمایهگذاران محافظهکار پروفایل ریسک قابلقبولتری دارد؛ هرچند هزینه این امنیت، کارمزد بالاتر روی لایه اصلی و پیچیدگی بیشتر تجربه کاربری (بهخاطر تنوع لایهدوها) است.
تحلیل تکنیکال اتریوم (ETH): نواحی ورود جذاب برای بلندمدت
با بررسی قیمت اتریوم در تایم هفتگی، متوجه میشویم قیمت از سقف تاریخی خود در حدود ۴۹۵۶ دلار وارد روند نزولی پرشتابی شده و تا کف ۱۷۴۷ دلار هم پایین آمده است. این حرکت با دادههای خبری نیز همراستاست؛ جایی که گزارشها به سقوط حدود ۳۰ تا ۳۷ درصدی اتریوم در چند هفته اشاره میکنند و حمایت مهم ۱۷۲۵ – ۱۸۰۰ دلار را زیر نظر دارند.
اگر کندل هفتگی بالای محدوده ۱۸۱۸ دلار بسته شود و در تایم فریمهای پایینتر (روزانه/۴ ساعته) الگوهای صعودی شکل بگیرد، میتوان انتظار برگشت قیمت از همین حوالی را داشت. سطوح حمایتی ۱۸۱۸، ۱۵۷۷ و ۱۲۶۴ دلار، میتوانند برای سرمایهگذار بلندمدت نواحی مناسب برای ورود پلهای و کاهش میانگین باشند. هر شکست معتبر روی نمودار هفتگی میتواند سیگنال حرکت به پله بعدی باشد.
- معامله بیشاز ۳۰۰ کوین دیگر
- دریافت وام و اعتبار معاملاتی
- سرعت بالا در تکمیل سفارشات
- باتهای معاملهگر متنوع
- پشتیبانی ۲۴ ساعته
بهصورت خلاصه، از دید تکنیکال (بدون درنظرگرفتن ریسکهای کلان) اتریوم در حال نزدیکشدن به سطوح جذابی برای دیدگاه چندساله است و بهشرط مدیریت ریسک، ورود پلهای و صبر کافی، میتواند سود خوبی نسیب سرمایهگذاران کند.
تحلیل تکنیکال سولانا (SOL): حفظ ۸۰ دلار، شرط شروع موج بعدی
در نمودار قیمت سولانا هم تصویر مشابهی از یک اصلاح بزرگ دیده میشود. سولانا الگوی بلندمدت صعودی خود را به سمت پایین شکسته و از سقف ۲۹۵ دلاری تا محدوده ۶۷.۵ دلار سقوط کرده است. با اینحال، قیمت توانسته فعلاً بالای محدوده بسیار مهم ۸۰ دلار بازگردد و در حدود ۸۶ دلار معامله شود. سناریوی اصلی که میتوان برای قیمت سولانا در نظر داشت، این است که اگر کندل هفتگی بالای ۸۰ دلار بسته شود، انتظار شکلگیری الگوهای صعودی در همین ناحیه و در ادامه، حرکت قیمت به سمت اهداف ۱۵۰ و ۲۴۰ دلار ممکن خواهد بود.
در حالی که قیمت طی یک هفته بیش از ۳۰ درصد افت کرده و حتی تا محدوده ۶۷ – ۶۸ دلار پایین آمده، ETFهای سولانا همچنان ورودی خالص نشان میدهند و سایر تحلیلگران سطوح ۸۲ و ۷۶ دلار و در بدترین سناریو ۶۰ دلار را بهعنوان حمایتهای مهم بعدی زیر نظر دارند.
- معامله بیشاز ۳۰۰ کوین دیگر
- دریافت وام و اعتبار معاملاتی
- سرعت بالا در تکمیل سفارشات
- باتهای معاملهگر متنوع
- پشتیبانی ۲۴ ساعته
به بیان ساده، ۸۰ دلار تبدیل به یک خط مرزی روانی و تکنیکال برای بازار سولانا شده است؛ حفظ این محدوده میتواند سناریوی ادامه روند صعودی میانمدت و تاچ اهداف ۱۵۰ و ۲۴۰ دلار را فعال نگه دارد، و از دستدادن آن ریسک حرکت به سمت نواحی پایینتر (۷۶، ۶۰ دلار) را بالا میبرد.
جمعبندی: اتر یا سولانا، کدام بهتر است؟
اگر بخواهیم صریح و در عین حال واقعبین باشیم:
- برای سرمایهگذاری بلندمدتِ مبتنی بر ثبات، نقدشوندگی و پذیرش نهادی، اتریوم گزینه منطقیتر و کمریسکتری است.
- برای سرمایهگذارانی که به آینده زنجیرههای فوقسریع، میماکونومی و رشد ETFهای سولانا خوشبیناند و آمادگی تحمل ریزشهای بزرگ را دارند، سولانا میتواند در کنار اتریوم نقش یک دارایی با پتانسیل رشد بالاتر را بازی کند.
دادههای تکنیکال فعلی نشان میدهند که هر دو دارایی بعد از یک فاز اصلاح سنگین به نواحی مهم حمایتی رسیدهاند. شکست یا حفظ این نواحی در هفتههای آتی، جهتگیری موج بعدی بازار را تا حد زیادی مشخص خواهد کرد. در نهایت، «بهتر بودن» در بازار کریپتو همیشه تابع تیپ ریسکپذیری، افق زمانی، استراتژی سبد و مدیریت سرمایه شخصی است. در این مقاله تحلیلی تلاش کردیم با کنار هم گذاشتن فاکتورهای بنیادی، خبرهای جدید و ساختار تکنیکال، تصویر شفافتری برای تصمیمگیری آگاهانه شما ترسیم کنیم؛ اما تصمیم نهایی و مسئولیت آن، همیشه با خود سرمایهگذار است.