گزارشی متفاوت از بازار ارزهای دیجیتال: تحلیلی از رمزارزها که هیچ جای دیگری نخواهید دید

تاریخ انتشار: 19 مهر 1402 | آخرین به‌روزرسانی: 28 آبان 1402

زمان مطالعه: 16 دقیقه

گزارشی متفاوت از بازار ارزهای دیجیتال: تحلیلی از رمزارزها که در جایی نخواهید دید

در این تحلیل متفاوت از بازار ارزهای دیجیتال که از ایمن پس، توسط گروه سرمایه‌گذاری بیت پین، هر سه‌شنبه منتشر خواهد شد، بعد از مروری بر مهم‌ترین اخبار رمزارزها، اخبار مهم کلان اقتصادی و ژئوپلیتیک را بررسی خواهیم کرد. سپس با استفاده از ضریب بتا، به پرریسک‌ترین/کم‌ریسک‌ترین ارزهای بازار نگاهی خواهیم داشت، آماری از همبستگی بیت کوین با بازارهای دیگر ارائه خواهیم داد و با استفاده از روش مونت‌کارلو، محدوده‌های احتمالی قیمت بیت کوین و سایر رمزارزها را در هفته آینده به دست خواهیم آورد.

نویسندگان تحلیل پیش‌رو: محمد نورموسوی، امین شیبانی، علی پیروج و محمدجواد جعفری

اخبار و رویدادها

1 اکتبر: اعلام همکاری گوگل کلود و پالیگان

سرمایه‌گذاران متیک، از زمانی که گوگل کلود به‌عنوان روش اعتبارسنجی رسمی معرفی شد، فعالیت‌های خود را افزایش داده‌اند. داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهند که شبکه پالیگان ۶۸ تراکنش بزرگ در 30 سپتامبر ثبت کرده است. همچنین قیمت متیک درحال‌حاضر به بالاترین قیمت یک ماه گذشته خود رسیده است. با توجه به این داده‌ها، ارز MATIC می‌تواند در ماه‌های آینده مستعد رشد باشد.

4 اکتبر: درخواست SEC برای تجدید نظر علیه حکم ریپل رد شد

آنالیسا تورس، قاضی پرونده ریپل، درخواست SEC برای ارائه درخواست تجدیدنظر را رد کرد و مدعی شد که SEC دلایل قابل‌توجهی ارائه نداده است. پس از رد پیشنهاد SEC ، قیمت ریپل (XRP) نزدیک به 6 درصد افزایش یافت.

اخبار کلان اقتصادی

در 30 سپتامبر، شاخص‌های اقتصادی بخش تولیدی و بخش غیرتولیدی اقتصاد کشور چین، منتشر شد؛ بخش تولیدی طبق انتظارات 50٫2 اعلام شد و نسبت به عدد قبلی، یعنی 49٫7، حدود 0٫5 واحد افزایش داشت، بخش غیرتولیدی هم که عدد قبلی‌اش ۵۱ بود، در گزارش جدید با 0٫7 افزایش، به 51٫7 رسید.

این رشد، نشان‌دهنده این موضوع است که اقتصاد چین تا حدودی از رکود خارج شده و چرخ اقتصادش به حرکت درآمده است و می‌توانیم شاهد تقاضا برای نفت و متعاقبا افزایش قیمت آن باشیم؛ چنین شرایطی می‌تواند بار دیگر تورم اقتصاد آمریکا را از سمت انرژی تحریک کرده و افزایش تورم داشته باشیم. در این صورت، ممکن است فدرال رزرو آمریکا به‌صورت تهاجمی عمل کرده و همچنان روی ثابت ماندن نرخ بهره یا حتی افزایش نرخ بهره پافشاری کند.

بیشتر بخوانید: وابستگی بیت کوین به اقتصاد ایالات متحده و لزوم تغییر آن

همچنین در روز 1 اکتبر، انتشار شاخص مهم بخش خدمات کشور چین را داشتیم که از عدد قبلی 51٫8 به 50٫2 انتقال یافت. این کاهشِ بخش خدمات کشور چین می‌تواند نشان‌دهنده این موضوع باشد که بخش مسکن چین، همچنان در رکود است و پس اقتصاد چین ممکن در رکود باقی مانده و باعث ایجاد مشکلاتی برای بخش‌های مختلف صنعت ساخت‌وساز شود.

2 اکتبر: بخش تولیدی اقتصاد آمریکا از 47٫6 به 49 رسید

این رشد به علت افزایش فعالیت‌های تجاری و افزایش سفارش‌های کالاهای بادوام بود و می‌تواند باعث رشد اقتصادی ایالات متحده و همچنین افزایش قدرت خرید مردم، افزایش مصرف، افزایش فرصت‌های شغلی و کاهش نرخ بیکاری هم شود. کاهش نرخ بیکاری نیز به قوی شدن بازار کار تفسیر می‌شود که خلاف سیاست‌های فدرال رزرو است؛ چرا که فدرال رزرو برای سرد کردن بازار کار تلاش می‌کند. به این ترتیب، می‌توانیم شاهد ثابت ماندن نرخ بهره باشیم.

همچنین اعضای فدرال در سخنرانی خود، دیدگاه هاوکیش خود را حفظ و روی سیاست‌های انقباضی پافشاری کردند؛ این مسئله می‌تواند برای بازارهای ریسکی مانند کریپتو، گران تمام شود. در صبح 3 اکتبر، نرخ بهره استرالیا منتشر و ثابت باقی ماند. CPI کشور سوییس منتشر شد و از عدد 0٫2 به عدد 0٬٫1- کاهش داشت.

از سوی دیگر: فرصت‌های شغلی کشور آمریکا جهش بزرگی را تجربه کردند و از 8٫92 به 9٫61 افزایش داشتند. این داده‌ها باعث رشد اوراق 10ساله آمریکا شد که بر بازار کریپتو نیز تاثیر داشت و باعث شد بیت کوین روندی اصلاحی را تجربه کند.

افزایش فرصت‌های شغلی به ما نشان می‌دهد که بازار کار قوی، باعث رشد اقتصادی آمریکا و افزایش قدرت خرید مردم و به طبع آن رشد تورم در میان‌مدت می‌شود. به همین منظور، فدرال رزرو احتمالاً هاوکیش‌تر عمل کند و حتی در جلسه بعدی فدرال رزرو هم افزایش نرخ بهره را داشته باشیم.

4 اکتبر: شاخص ADP از 180 هزار به 89 هزار کاهش یافت

شاخص ADP، شاخصی پیشرو برای تحلیل NFP است و با کاهش بخش خدمات آمریکا، این طور تفسیر می‌شود که بخش تولیدی آمریکا از بخش صادرات افزایش یافته و بخش فعالیت تجاری اقتصاد رشد داشته و این موضوع می‌تواند تقاضا را در بازار کار آمریکا داغ نگه داشته و انتظار می‌رود نرخ بیکاری پایین بیاید.

5 اکتبر: انتشار شاخص Umployment Claims که شاخصی برای مدعیان بیکاری است و 6 هزار افزایش داشت

عدد قبلی شاخص Umployment Claims، برابر با 204 هزار بود که 211 هزار از انتظارات پایین‌تر بود. عدد فعلی 210 هزار است که نشان‌دهنده کاهش مداوم مدعیان بیکاری و بازار کاری قوی است.

نرخ بیکاری ایالات متحده آمریکا بدون افزایش در نرخ 3٫8 باقی ماند: عدد قبلی برابر با 3٫8 درصد بود و انتظارات برای نرخ فعلی هم 3٫7 درصد تخمین زده می‌شد.

این اعداد نشان دادند که بازار کار آمریکا همچنان قوی است و به همین منظور هم شاخص دلار، به علت افزایش نرخ اوراق 10ساله، رشد داشت و زمانی که هیجانات بازار فروکش کرد، تحلیل‌گران بازار با در نظر گرفتن نرخ ثابت و بدون تغییر بیکاری، بیان کردند که اگرچه بازار کار آمریکا همچنان قوی است، اما به سمت تعدیل شدن حرکت می‌کند. به این ترتیب، بازار با در نظر گرفتن نرخ بیکاری و میانگین درآمد ساعتی، به سمت ریسک‌پذیری رفته، نرخ اوراق 10ساله و شاخص دلار کاهش پیدا کردند و قیمت بیت کوین مجدد رشد کرد.

اخبار ژئوپلیتیک

7 اکتبر: نیروهای شبه نظامی فلسطین، حملات موشکی به اسرائیل را آغاز کردند که با پاسخ متقابل همراه شد. در روز 8 اکتبر، کابینه امنیتی اسرائیل رسماً این کشور را در شرایط جنگی اعلام کرد و تا تاریخ 10 اکتبر همچنان حملات اسرائیل به نوار غزه ادامه دارد.

باتوجه‌به اینکه کشورهای غربی از اسرائیل و کشورهای شرقی از فلسطین حمایت می‌کنند، احتمال افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه می‌رود. این جنگ منجر به افزایش قیمت طلا و دلار در 9 اکتبر و کاهش قیمت بیت کوین شد.

بیشتر بخوانید: درگیری اسرائیل و حماس و انعطاف‌پذیری ارزهای دیجیتال

با توجه به اینکه در تاریخ 9 اکتبر، گروه حماس برای آتش‌بس با اسرائیل، اعلام آمادگی کرد، می‌توانیم انتظار صعود قیمت نفت را داشته باشیم. اگر قیمت نفت افزایش یابد باعث می‌شود تورم آمریکا از سمت انرژی تحریک شده و کار را برای فدرال رزرو، جهت مهار تورم، سخت کند. همچنین اگر این جنگ به کشورهای بزرگی مانند آمریکا، ایران، کشورهای عربی و … کشیده شود، ممکن است طلا سقف جدیدی را ببیند و به بالای 2080 دلار در هر اونس برسد. حال با توجه به اینکه ضریب همبستگی بیت کوین، در برابر طلا منفی است، این موضوع می‌تواند به کاهش قیمت بیت کوین منجر شود.

تحلیل بازار ارزهای دیجیتال

بتا (BETA)	نماد
1٫01	ETH
0٫7	BNB
0٫59	XRP
1٫82	SOL
0٫88	ADA
0٫95	DOGE
0٫47	TRX
0٫95	DOT
0٫95	MATIC

بررسی پرریسک‌ترین/کم‌ریسک‌ترین 10 رمزارز برتر دنیا با استفاده از بتا

بتا (BETA): ضریب بتا، ضریبی است که نشان می‌دهد هر ارز نسبت به شاخص کل (بیت کوین) چه میزان پرریسک و کم‌ریسک است. ضریب بتای برابر با 1 نشان می‌دهد که ریسک هم‌سو با شاخص کل است. ضریب بتای بزرگ‌تر از 1 نشان‌دهنده ریسک بیشتر از شاخص کل است. ضریب بتای منفی نیز منعکس‌کننده بازده معکوس، نسبت به شاخص کل است.

بر اساس ضریب بتا کم‌ریسک‌ترین ارز ترون (TRX) و پرریسک‌ترین ارز سولانا (SOL) است.

بتا (BETA)	نماد
0٫009-	DXY
0٫09	NASDAQ
0٫06	S&P500
0٫04	GOLD
0٫01-	OIL

در جدول بالا، مقدار ضریب BETA بیت کوین را نسبت به هر یک از نمادهای ذکر شده در جدول، محاسبه کرده‌ایم.

همبستگی بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال

همبستگی، رابطه متقابل یا ارتباط بین دو یا چند متغیر را نشان می‌دهد و سرمایه‌گذاران را از رابطه بین دارایی‌های مالی و ارزش بازار ارز دیجیتال آگاه می‌کند. اگر قیمت دو دارایی در یک مرحله افزایش یابد، گفته می‌شود که دارای همبستگی مثبت هستند که با همبستگی 1 گزارش می‌شود. دارایی‌هایی که همبستگی تعریف شده دارند، شامل طلا و ارز فیات مانند دلار آمریکا بوده و ارتباط بین این دارایی‌ها به خوبی مستند شده است.

MATICUSD	DOTUSDT	TRXUSD	DOGEUSD	ADAUSD	SOLUSD	XRPUSD	BNBUSD	ETHUSD	BTCUSD
0.15-	0.23-	0.82	0.23-	0.19-	0.03	0.7	0.14-	0.95	1	BTCUSD
0.04	0.01	0.71	0.10-	0.05	0.15	0.56	0.08	1	0.95	ETHUSD
0.87	0.73	0.48-	0.59	0.7	0.22	0.38-	1	0.08	0.14-	BNBUSD
0.4-	0.37-	0.71	0.17-	0.29-	0.1	1	-0.38	0.56	0.7	XRPUSD
0.1	0.68	0.12	0.09-	0.75	1	0.1	0.22	0.15	0.03	SOLUSD
0.53	0.93	0.34-	0.17	1	0.75	0.29-	0.7	0.05	0.19-	ADAUSD
0.58	0.31	0.41-	1	0.17	0.09-	0.17-	0.59	0.10-	0.23-	DOGEUSD
0.44-	0.41-	1	0.41-	0.34-	0.12	0.71	-0.48	0.71	0.82	TRXUSD
0.69	1	0.41-	0.31	0.93	0.68	0.37-	0.73	0.01	0.23-	DOTUSDT
1	0.69-	0.44-	0.58	0.53	0.1	0.4-	0.87	0.04	0.15-	MATICUSD

جدول همبستگی میان بیت کوین (BTCUSD)، طلا (GOLD)، نفت (OIL)، نزدک و S&P500

S&P500	NASDAQ	OIL	GOLD	BTCUSD
0.75	0.83	0.33-	0.78	1	BTCUSD
0.66	0.64	0.56-	1	0.78	GOLD
0.14-	0.15-	1	0.56-	0.33-	OIL
0.96	1	0.15-	0.64	0.83	NASDAQ
1	0.96-	0.14-	0.66	0.75	S&P500

شبیه‌سازی قیمت بیت کوین

طبق اندیکاتور مونت‌کارلو، محدوده قیمت‌های احتمالی بیت کوین در یک هفته آینده به این شکل پیش‌بینی می‌شود: بیشترین محدوده 29,430، کمترین محدوده 26,348 و میانگین قیمتی بیت کوین 27,350.

شبیه‌سازی قیمت اتریوم

طبق روش مونت‌کارلو، محدوده احتمالی قیمت اتریوم در یک هفته آینده به این صورت است: بیشترین محدوده 1٬752، کمترین محدوده 1٬454 و میانگین قیمتی اتریوم محدوده 1٬603.

شبیه‌سازی حدودی قیمتی برای 10 رمز ارز برتر دنیا برای 1 هفته آینده

محتمل‌ترین سناریو ممکن	بدترین سناریو ممکن	بهترین سناریو ممکن	نام ارز
27350	26348	29430	BTCUSD
1603	1454	1752	ETHUSD
210	200	223.6	BNBUSD
0.4970	0.4621	0.5338	XRPUSD
22.28	20.55	25.5	SOLUSD
0.2522	0.2300	0.2682	ADAUSD
0.0594	0.0559	0.0660	DOGEUSD
0.0881	0.0843	0.0956	TRXUSD
3.90	3.71	4.10	DOTUSD
0.5329	0.5107	0.5946	MATICUSD

ضریب آلفا (ALPHA): ضریبی است که بازدهی مازاد یک ارز نسبت به شاخص کل (بیت کوین) را به ما نشان می‌دهد. آلفا می‌تواند عددی مثبت، منفی یا صفر باشد. آلفای منفی، به معنای عملکرد ضعیف‌تر نسبت به شاخص معیار و آلفای مثبت، به معنای عملکرد بهتر نسبت به شاخص معیار است. آلفای صفر نیز یعنی بازدهی صندوق متناسب با ریسک آن بوده است. در حالت کلی هر چقدر مقدار آلفا بیشتر باشد، بدین معناست که ارز عملکرد بهتری داشته است.

در این جدول، ضریب آلفای ارزها را نسبت به بیت کوین، که شاخص کل بازار کریپتو است، محاسبه کرده‌ایم.

ضریب آلفا	نماد
0.06-	ETH
0.008-	BNB
0.01-	XRP
0.02-	SOL
0.035-	ADA
0.034-	DOGE
0.022-	TRX
0.06-	DOT
0.012-	MATIC

توجه: مقالات منتشر شده در آکادمی بیت پین، فقط اهداف آموزشی دارند و نباید آن‌ها را توصیه‌ای مبنی بر خرید، فروش و یا سرمایه‌گذاری در نظر گرفت.

مبین حسینی

زندگی من توی کامپیوتر و دنیای دیجیتال می‌گذره؛ عاشق فناوری بلاک‌چین و تکنولوژی‌های دیجیتالی‌ام و فعالیت توی اکوسیستم و کامیونتی کریپتو رو خیلی دوست دارم. اوقات فراغتم رو یا بازی می‌کنم، یا به پروژه‌های شخصیم می‌رسم. هیچی بلد نیستم ولی تا دلت بخواد کنجکاو و فضولم :))

مطالب نویسنده