نکات مهم خبر
- داده‌های گلسنود نشان می‌دهد نهنگ‌های بیت کوین از فاز خرید به فاز فروش وارد شده‌اند و سرمایه‌گذاران خرد در حال ورود به بازار هستند.
- شاخص UTXO خبر از افزایش سودهای تحقق‌نیافته می‌دهد؛ وضعیتی که معمولاً با اصلاح قیمت همراه بوده است.
- با وجود این هشدارها، تقاضای نهادی همچنان رو به افزایش است و تحلیلگران از بیت کوین به‌عنوان ذخیره ارزش واقعی اسم میبرند.
بیت کوین برای هفت هفته پیاپی روندی صعودی داشته و قیمت آن از مرز ۱۰۰ هزار دلار عبور کرده است. اما اکنون نشانه‌هایی در نمودار قیمت دیده می‌شود که به یک اصلاح احتمالی اشاره دارند.
شناسایی دقیق برگشت قیمت دشوار است، اما برخی سیگنال ها حاکی از افزایش ریسک در بازار هستند.
نهنگ‌ها در نقش فروشندگان بازار
داده‌های پلتفرم تحلیل آن‌چین Glassnode نشان می‌دهد که کیف پول‌های با موجودی بالای 10 هزار بیت کوین دیگر بیت کوین نمی‌خرند و در حال فروش کوین‌های خود هستند.
امتیاز تجمیع (Accumulation Score) این دسته از کیف‌پول‌ها، در ماه مه از حدود ۰.۸ به کمتر از ۰.۵ کاهش یافته – که در نمودار با تغییر رنگ از آبی به نارنجی نشان داده شده است.
به گفته Thuan Capital:
کیف پول‌هایی که بیشترین بیت کوین را هولد می‌کنند، حالا وارد فاز توزیع (فروش) شده‌اند.
امتیاز انباشت بیت کوین بر اساس گروه | منبع: Glassnode
همچنین، کیف پول‌هایی که بین ۱ تا 10 هزار BTC دارند نیز نشانه‌های از کاهشِ اتباشت را نشان می‌دهند؛ چرا که رنگ آبی در نمودارها به‌تدریج محو می‌شود.
در مقابل، فقط کیف پول‌هایی که کمتر از ۱ بیت کوین دارند، رفتار متفاوتی نشان می‌دهند و از فاز توزیع به انباشت قوی تغییر جهت داده‌اند – که واکنشی طبیعی به ثبت سقف تاریخی جدید قیمت بیت کوین است.
این داده‌ها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بزرگ در حال برداشت سودهای خود هستند، در حالی‌که سرمایه‌گذاران خرد، با ترس از دست دادن (FOMO) به‌دنبال استفاده از فرصت‌های کوتاه‌مدت در بازار هستند.
افزایش چشمگیر سودهای تحقق‌نیافته
یکی دیگر از سیگنال‌های مهم از طریق خروجی‌های خرج نشده تراکنش‌ها (UTXO) به دست می‌آید.
در واقع UTXOها ساختاری در بلاک‌چین بیت کوین هستند که اطمینان می‌دهند هر واحد BTC فقط یک‌بار قابل خرج شدن است. علاوه بر این، می‌توانند مقدار سود تحقق‌نیافته (Unrealized Profit) در کل شبکه را نیز نشان دهند.
داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که وقتی ۹۹٪ از UTXOها در سود هستند، معمولاً بازار وارد فاز هیجانی (overheating) شده که اغلب منجر به اصلاح قیمت شده است.
فاز سرخوشی بیت‌کوین با سود ۹۹ درصدی UTXOها | منبع: کریپتوکوانت
اینکه اصلاح پیش‌رو کوتاه‌مدت باشد یا بلندمدت، هنوز مشخص نیست، اما این شاخص، افزایش ریسک برای خریداران جدید را نشان می‌دهد.
تحلیلگر بازار با نام Darkfost می‌گوید:
در حال حاضر نمی‌توان گفت در فاز هیجانی هستیم. فضای کلان اقتصادی و ابهامات پیرامون سیاست‌های دولت ترامپ، باعث شده سرمایه‌گذاران وارد فاز ریسک‌پذیری نشوند.
بیشتر بخوانید: UTXO چیست؟
بسیاری هنوز به صعود بیت کوین امیدوارند
در حال حاضر، روند رشد بیت کوین در محدوده بین 109 تا 110 هزار دلار متوقف شده است و هنوز نشانه‌ای قطعی از اصلاح قیمت دیده نمی‌شود.
از سوی دیگر، اشتیاق زیادی برای خرید بیت کوین از سوی شرکت‌ها و مؤسسات مالی دیده می‌شود.
خوان لئون، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در Bitwise، می‌گوید:
موجی از تقاضای نهادی در حال تغییر ساختار بازار بیت کوین است. از پلتفرم‌های مدیریت ثروت گرفته تا شرکت‌هایی که بیت کوین را وارد خزانه خود کرده‌اند و حتی دولت‌هایی که برای پوشش ریسک ژئوپلیتیک، ذخایر خود را با BTC متنوع کرده‌اند.
او در ادامه افزود که این روند در ۱۸ ماه آینده، بیت کوین را به‌عنوان ابزار «ذخیره ارزش جهانی» تثبیت خواهد کرد.
- معامله بیش‌از ۳۰۰ کوین دیگر
- دریافت وام و اعتبار معاملاتی
- سرعت بالا در تکمیل سفارشات
- بات‌های معامله‌گر متنوع
- پشتیبانی ۲۴ ساعته
جمع‌بندی
اگرچه برخی سیگنال‌های کوتاه‌مدت احتمال اصلاح قیمت را نشان می‌دهند، تحلیلگران همچنان بر چشم‌انداز صعودی بلندمدت خود برای سال جاری و آینده نزدیک تاکید دارند.
رفتار نهنگ‌ها و داده‌های UTXO ممکن است فشار فروش موقتی ایجاد کند، اما تقاضای شدیدِ نهادی می‌تواند کفه ترازو را به نفع خریداران سنگین کند.
