قیمت بیت کوین (BTC) نتوانست سطح ۷۰٬۰۰۰ دلار را حفظ کند. فشار فروشی که به دنبال آن آمد سریع بود و حمایتی که اکنون در حال آزمایش است، چندان مطمئن به نظر نمیرسد. دقیقاً در همین لحظه ضعف، یکی از قدیمیترین روایتهای سرمایهگذاری کلان بار دیگر وارد گفتگوها شده است.
گزارشی از تحلیلگر برجسته دارکفاست (Darkfost) یک واگرایی در حال شکلگیری میان طلا و بیت کوین را شناسایی کرده که بازارها شروع به قیمتگذاری آن کردهاند. طلا پس از یک رشد استثنایی که آن را به یکی از قویترین داراییهای سال گذشته تبدیل کرد، وارد یک اصلاح واضح شده است. این دارایی به زیر میانگین متحرک ۱۸۰ روزه خود سقوط کرده؛ افتی که بخشی از آن ناشی از کال مارجین و لیکوییدیشنهای اجباری است، نه ارزیابی مجدد بنیادی. پول هوشمندی که در موقعیت خرید طلای دیجیتال بود، با انتخاب خود خارج نمیشود؛ بلکه مجبور به خروج شده است.
خریدوفروش سریع و آسان بیت کوین با واریز تومان در هر ساعت از شبانهروز
از سوی دیگر، بیت کوین در حال تثبیت است. قیمت تحت فشار قرار دارد، سطح ۷۰٬۰۰۰ دلار هولد نشده و بیت کوین با فاصله قابل توجهی زیر میانگین متحرک ۱۸۰ روزه خود باقی مانده است. این میانگین در حال حاضر حدود ۸۹٬۷۰۰ دلار تخمین زده میشود.
این فاصله مشکل اصلی است. روایت چرخش سرمایه نیازمند آن است که بیت کوین بالای میانگین متحرک ۱۸۰ روزه خود باشد، در حالی که طلا زیر میانگین خود قرار دارد. یک شرط برآورده شده، اما شرط دیگر نه. این معامله مورد بحث است، ولی هنوز آغاز نشده است.
سیگنال چرخش تعریف مشخصی دارد؛ در حال حاضر قرمز است
چارچوب دارکفاست عمداً ساده طراحی شده و همین سادگی نقطه قوت آن است. دو دارایی، دو میانگین متحرک و یک خوانش دوگانه: وقتی بیت کوین بالای میانگین متحرک ۱۸۰ روزه خود معامله میشود در حالی که طلا زیر میانگین خود است، سیگنال مثبت است و سرمایه به نفع بیت کوین واگرا میشود. وقتی هر دو دارایی همزمان زیر میانگینهای مربوطه خود معامله میشوند، سیگنال منفی است. نه شاخص ترکیبی، نه فرمول وزنی و نه جایی برای تفسیر.
بر اساس این معیار، خوانش فعلی کاملاً واضح است. طلا به زیر میانگین متحرک ۱۸۰ روزه خود سقوط کرده است. بیت کوین نیز همچنان زیر میانگین خود در ۸۹٬۷۰۰ دلار باقی مانده است. هر دو دارایی همزمان در سمت اشتباه خطوط روند بلندمدت خود قرار دارند که طبق تعریف، یک سیگنال منفی محسوب میشود. روایت چرخش در حال گردش است، اما دادههای چرخش هنوز از آن حمایت نمیکنند.
دارکفاست درباره آنچه این چارچوب میتواند و نمیتواند ادعا کند، دقیق است. این چارچوب واگرایی روند را ثبت میکند، اما حرکت سرمایه را تأیید نمیکند. فرض اینکه پولی که از موقعیتهای مرتبط با طلا خارج میشود به سمت بیت کوین هدایت میشود، یک برونیابی است. این برونیابی با توجه به سوابق تاریخی منطقی به نظر میرسد، اما همچنان یک برونیابی باقی میماند. همبستگی میان اصلاح طلا و تثبیت بیت کوین قابل مشاهده است، اما اثبات رابطه علّی به چیزی بیش از یک نمودار نیاز دارد.
سیگنال در لحظهای مثبت خواهد شد که بیت کوین سطح ۸۹٬۷۰۰ دلار را بازپس بگیرد، در حالی که طلا همچنان زیر میانگین خود باشد. تا زمانی که این تقاطع رخ ندهد، معامله چرخش یک تز در جستجوی محرک خود باقی میماند.
خریدوفروش سریع و آسان طلای دیجیتال با واریز تومان در هر ساعت از شبانهروز
نمودار نسبت نشان میدهد بیت کوین در برابر طلا عقب میافتد
نسبت بیت کوین به طلا در سطح ۱۵٫۰۷ معامله میشود که ۴٫۰۲ درصد در هفته کاهش یافته است. کندلی که در ۱۵٫۱۲ باز شد، به قله ۱۶٫۵۵ رسید و سپس به کف نوبت معاملاتی در ۱۵٫۰۱ سقوط کرد. این رد شدن از قله هفتگی در ۱۶٫۵۵ و به دنبال آن بازگشت تقریباً کامل به نقطه باز شدن، تثبیت نیست؛ بلکه بیت کوین در لحظه در حال واگذاری جایگاه خود به طلا است.
تصویر کلان است که به سطح فعلی وزن کامل میدهد. این نسبت در اواخر ۲۰۲۴ (اواخر آذر ۱۴۰۳) نزدیک به ۴۰ به قله رسید؛ یعنی یک بیت کوین در قله چرخه معادل ۴۰ اونس طلا خریداری میکرد. اکنون تقریباً ۱۵ اونس میخرد. این یعنی سقوط ۶۲ درصدی در قدرت خرید بیت کوین نسبت به طلا طی تقریباً پانزده ماه که تمام عملکرد برتر ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۵ را پاک کرده و نسبت را به سطوحی بازگردانده که آخرین بار در اوایل ۲۰۲۳ (اوایل ۱۴۰۲) دیده شده بود.
ساختار میانگین متحرک هفتگی شدت این تضعیف را تأیید میکند. نسبت به زیر هر سه میانگین متحرک شکسته است؛ میانگین ۵۰ هفتهای، ۱۰۰ هفتهای و ۲۰۰ هفتهای. میانگین ۵۰ هفتهای به زیر میانگین ۱۰۰ هفتهای عبور کرده و یک تقاطع مرگ (Death Cross) شکل گرفته است. هر سه میانگین اکنون به ترتیب شیب نزولی دارند. قیمت در حال حاضر میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای را در محدوده ۱۴ تا ۱۵ آزمایش میکند که آخرین حمایت ساختاری این نمودار است، پیش از آنکه کفهای ۲۰۲۳ نزدیک به ۹ در دید قرار گیرند.
این نمودار از روایت چرخش حمایت نمیکند. این نمودار کمّیسازی میکند که بیت کوین چقدر نسبت به طلا سقوط کرده و چقدر باید جبران کند تا استدلال نسبت تغییر کند.
