زمانی که شوک انرژی به اقتصاد جهانی تزریق میشود، مسیر تورم، نرخ بهره و هزینهی تولید تغییر میکند. بازار نفت اکنون وارد یکی از بزرگترین اختلالات عرضه در تاریخ خود شده است، وضعیتی که نهتنها بر اقتصاد کلان و سایر بازارها (مانند فلزات گرانبها) اثر میگذارد، بلکه قیمت نفت را نیز با نوسانات و چالشهای جدیدی روبهرو کرده است.
نفت بالای ۱۰۰ دلار؛ اختلالی که با آزادسازی ذخایر هم جمع نشد
طبق گزارشها، قیمت نفت در ۱۲ مارس برای اولین بار از آگوست ۲۰۲۲ بالای ۱۰۰ دلار بسته شد. آژانس بینالمللی انرژی (IEA)، بزرگترین آزادسازی اضطراری تاریخ خود را اعلام کرد: ۴۰۰ میلیون بشکه (با مشارکت ۱۷۲ میلیون بشکه از ذخایر استراتژیک آمریکا). با این حال بازار نفت واکنش آرامی نشان داد و قیمت نفت تقریبا تکان نخورد.
در بیتپین ثبتنام کنید و فعالیت خود را در بازار سهام نفت آغاز کنید.
آژانس بینالمللی انرژی (IEA) در گزارش ماه مارس خود پذیرفته که جنگ و تنشهای ژئوپلیتیک، بزرگترین اختلال عرضه در تاریخ بازار جهانی نفت را ایجاد کرده و کشورهای حوزهی خلیج فارس دستکم ۱۰ میلیون بشکه در روز از تولید را کاهش دادهاند. این یعنی حتی آزادسازی ذخایر اضطراری هم فقط میتواند زمان بخرد، نه این که مشکل ساختاری عرضه در بازار نفت را حل کند.
اثرات کلان: نفت بالای ۱۰۰ دلار و ریسک رکود تورمی
اهمیت قیمت نفت زمانی بیشتر میشود که آن را در کنار دادههای کلان اقتصادی قرار دهیم. با توجه به دادههای ضعیف اقتصاد آمریکا (نظیر از دست رفتن هزاران شغل، رشد ضعیف GDP و باقی ماندن تورم هسته در سطوح بالا)، ترکیب «نفت بالای ۱۰۰ دلار» با رشد ضعیف اقتصادی، محیطی شبیه به شرایط رکود تورمی (Stagflation) را ایجاد کرده است؛ شرایطی که بانکهای مرکزی را در یک تنگنای سیاستگذاری قرار میدهد.
تحلیل تکنیکال نفت: هدف بعدی کجاست؟
بررسی نمودار قیمت نفت در تایمفریم روزانه نشان میدهد که این دارایی در یک روند صعودی قدرتمند قرار دارد و در حال حاضر در حوالی مرز ۱۰۰ دلار معامله میشود. این محدوده از نظر تکنیکال یک سطح کلیدی و تصمیمساز محسوب میشود و واکنش قیمت به آن میتواند مسیر حرکت بعدی نفت را مشخص کند.
در صورتی که قیمت بتواند بالای سطح ۱۰۰ دلار تثبیت شود، احتمال ادامه حرکت صعودی افزایش مییابد و میتوان انتظار داشت نفت در گام بعدی به سمت محدوده مقاومتی ۱۲۵ دلار حرکت کند.
با این حال، با کاهش تنشها یا فروکش کردن هیجانات بازار، این احتمال وجود دارد که قیمت در نزدیکی سطوح مقاومتی با اصلاح یا نوسانات کوتاهمدت مواجه شود. با وجود این، عبور و تثبیت قیمت بالای محدوده ۱۲۵ دلار میتواند نشانهای از افزایش قدرت خریداران باشد و زمینه را برای ادامه روند صعودی نفت در میانمدت فراهم کند.
جمعبندی
بررسیهای بنیادی نشان میدهد که محدودیتهای جدی در سمت عرضهی نفت وجود دارد که حتی با اقدامات اضطراری نیز بهسرعت حلوفصل نمیشوند. از منظر تکنیکال نیز، تثبیت بالای مرز ۱۰۰ دلار، کلید ورود به فاز جدیدی از رشد قیمت (تا حوالی ۱۲۵ دلار) است. البته باید توجه داشت اینها سناریوهای تحلیلی هستند و بازار همواره میتواند با تغییر اخبار و هیجانات، برخلاف انتظارات حرکت کند.
