در دورههایی که تنشهای ژئوپلیتیک بالا میگیرد، قیمت نفت معمولاً قبل از آنکه کمبود واقعی در عرضه رخ دهد، «ریسک» را دنبال میکند و به خبرها واکنش سریع نشان میدهد. حالا اگر گزارشها درباره درگیری مستقیم حوثیهای یمن هم جدیتر شود، پای یک متغیر کلیدی دیگر به میان میآید، آن هم امنیت کریدورهای دریایی انتقال انرژی است.
چرا ورود حوثیها میتواند شوک نفتی ایجاد کند؟
حوثیها به دلیل موقعیت جغرافیایی یمن، روی یکی از حساسترین گلوگاههای کشتیرانی جهان اثرگذارند: تنگه بابالمندب (مسیر اتصال دریای سرخ به خلیج عدن و اقیانوس هند). اگر درگیری باعث ناامن شدن این مسیر شود، چند پیامد مستقیم برای بازار نفت محتمل است.
- نخست، افزایش هزینه و زمان حملونقل است. وقتی مسیر بابالمندب پرریسک میشود، بخشی از نفتکشها مجبور میشوند مسیر طولانیتری را انتخاب کنند (مانند دور زدن آفریقا). این تغییر مسیر هم هزینه سوخت و لجستیک را بالا میبرد و هم باعث تأخیر در تحویل محمولهها میشود. موضوعی که معمولاً به رشد قیمتهای نقدی و افزایش نوسان در بازار آتی منجر میشود.
- دوم، جهش حق بیمه جنگ (War Risk Premium) است. حتی اگر نفتکشها همچنان از مسیر عبور کنند، بیمهگرها در فضای جنگی هزینه پوشش را افزایش میدهند و این هزینهها به قیمت تمامشده هر بشکه اضافه میشود. در بازارهای انرژی، همین «هزینهی ریسک» میتواند به اندازه کاهش واقعی عرضه، قیمتساز باشد.
- سوم، تهدید زیرساختهای انرژی منطقه است. هرچه احتمال حمله به تأسیسات تولید، فرآوری و یا صادرات در کشورهای نفتی منطقه بیشتر شود، بازار با یک «پریمیوم ریسک ژئوپلیتیک» بالاتر معامله میشود. یعنی معاملهگران برای پوشش ریسک گسترش جنگ، زودتر وارد خرید میشوند و جهشهای ناگهانی (Price Spike) رخ میدهد.
خریدوفروش سریع و آسان سهام نفت با واریز تومان در هر ساعت از شبانهروز
نفت بیشتر با «ترس» بالا میرود
در سناریوی ورود فعال حوثیها به جنگ، عامل اصلی رشد نفت لزوماً کاهش فوری تولید نیست، بلکه افزایش احتمال اختلال در مسیرهای انتقال و بالا رفتن هزینه حمل و بیمه است. پایداری قیمتهای بالا هم به این بستگی دارد که درگیری تا چه حد طولانی شود و آیا تولیدکنندگان دیگر (یا ذخایر راهبردی) بتوانند کمبود یا ریسک موجود را جبران کنند یا خیر.
تحلیل تکنیکال قیمت نفت
طبق تحلیل، در نمودار ۴ ساعته نفت، سطح ۹۹ دلار به بالا شکسته شده و همچنان فشار خرید در حال افزایش است. از نگاه تکنیکال، وقتی یک سطح مهم شکسته میشود، معمولاً دو حالت محتمل داریم:
- یا قیمت بدون مکث ادامه میدهد
- یا بعد از پولبک (بازگشت برای تست سطح شکستهشده) مسیر را ادامه میدهد
در این ساختار، تا زمانی که قیمت بالای ۹۹ دلار نوسان کند، سناریوی غالب میتواند تداوم حرکت صعودی باشد. همچنین همانطور که اشاره کردهاید، با تثبیت بالای این سطح، اهداف بالادستی میتواند تا محدوده ۱۲۵ دلار و حتی بالاتر فعال شود؛ مخصوصاً اگر همزمان، ریسکهای دریایی و امنیت انرژی تشدید شود و بازار وارد فاز «قیمتگذاری بدترین سناریوها» شود.
جمعبندی
اگر ورود حوثیها به جنگ، به ناامنی بابالمندب یا افزایش تهدیدها علیه کشتیرانی و زیرساخت انرژی منجر شود، بازار نفت معمولاً خیلی سریع «پریمیوم ریسک» را بالا میبرد و میتوان انتظار جهش و نوسان سنگینتری داشت. از منظر تکنیکال نیز شکست ۹۹ دلار و حفظ آن میتواند مسیر را برای ادامه روند صعودی و حرکت به سمت ۱۲۵ دلار هموارتر کند، با این شرط که قیمت بالای سطح شکستهشده تثبیت شود و خبرها شوک معکوس ایجاد نکنند.
