رابطه طلا و بیت کوین؛ بررسی الگوی تاریخی چرخش سرمایه از فلزات به کریپتو

در حالی که طلا و نقره به رکوردهای تاریخی جدید می‌رسند و توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده‌اند، تام لی، شریک مدیریتی و رئیس تحقیقات Fundstrat Global Advisors، معتقد است که این وضعیت می‌تواند زمینه‌ساز یک چرخش قدرتمند به سمت کریپتو باشد.

هشدار تام لی: فومو طلا و نقره، اهرم کریپتو را خالی می‌کند

چرخش سرمایه بین کلاس‌های مختلف دارایی می‌تواند سیگنال‌های قیمتی کوتاه‌مدت را بدون تغییر در روندهای بلندمدت تحریف کند. تام لی در برنامه‌ی CNBC در ۲۶ ژانویه، این پویایی را بررسی کرد و توضیح داد که چگونه تقاضای قوی برای طلا و نقره می‌تواند به طور موقت بر عملکرد ارزهای دیجیتال تأثیر منفی بگذارد.

لی توضیح داد:

فکر می‌کنم بخشی از آن مکانیکی است. وقتی طلا و نقره بالا می‌روند و فرض کنید افراارجین یا آپشن استفاده می‌کنند، آن‌ها از ظرفیتی استفاده می‌کنند که می‌توانست برای خرید سایر دارایی‌های پرریسک، چه Mag 7 یا ارزهای دیجیتال، استفاده شود. اما چون کریپتو ذاتاً اهرم‌زدایی شده است، این موضوع بیشتر در فضای کریپتو احساس می‌شود.

او توضیح داد که چگونه ترازنامه‌های سرمایه‌گذاران با تخصیص اهرم به سمت فلزات گرانبها محدود می‌شوند و این امر قرار گرفتن در معرض سایر دارایی‌ها را محدود می‌کند. رئیس تحقیقات Fundstrat افزود:

«تا زمانی که طلا و نقره در حال افزایش هستند، فومو برای خرید طلا و نقره به جای کریپتو وجود دارد.»

چرا کریپتو علی‌رغم شرایط مساعد، ضعیف است؟

لی توضیح داد که ارزهای دیجیتال معمولاً باید از ضعیف شدن دلار و تسهیل سیاست‌های فدرال رزرو سود ببرند، اما این بخش فاقد یک نیروی محرک مبتنی بر اهرم است، زیرا صنعت قبلاً اهرم‌زدایی کرده است. این موضوع علی‌رغم شرایط اقتصاد کلان حمایتی، صعود کوتاه‌مدت را خاموش می‌کند.

به عبارت ساده‌تر، سرمایه‌گذاران ظرفیت محدودی برای استفاده از اهرم دارند. وقتی این ظرفیت به سمت طلا و نقره می‌رود، برای کریپتو چیزی باقی نمی‌ماند، حتی اگر شرایط کلان اقتصادی مساعد باشد.

الگوی تاریخی: طلا بالا می‌رود، سپس کریپتو می‌درخشد

با اشاره به چرخش به سمت فلزات گرانبها، لی عملکرد قوی طلا و نقره را به عنوان یک سیگنال پیشرو توصیف کرد، نه یک نشانه‌ی منفی برای بازارهای کریپتو. او به الگوهای تکرارشونده در چرخه‌های بازار قبلی اشاره کرد و گفت:

«با توجه به گذشته، وقتی طلا و نقره استراحت می‌کنند،  قیمت بیت کوین و اتریوم با رشد همراه می‌شود.»

او توضیح داد که چگونه بیت کوین و اتریوم از نظر تاریخی در دوره‌هایی که سرمایه در فلزات گرانبها متمرکز می‌شود، عقب می‌مانند، اما به محض اینکه آن معاملات حرکت خود را از دست بدهند، شتاب می‌گیرند. او واگرایی فعلی را مطابق با چرخه‌های قبلی توصیف کرد، جایی که نقدینگی، اهرم و احساسات سرمایه‌گذار به تدریج دوباره هم‌راستا می‌شوند.

لی این وضعیت را به عنوان چیزی توصیف کرد که از نظر تاریخی قبل از تقویت مجدد بازارهای کریپتو رخ داده است، نه اینکه نشان‌دهنده‌ی فروپاشی در تقاضای اساسی باشد. به عبارت دیگر، وقتی معاملات فلزات گرانبها شلوغ می‌شوند و سرمایه‌گذاران سود خود را برداشت می‌کنند، آن سرمایه معمولاً به سمت کریپتو جریان می‌یابد.

فشار صعودی بیت کوین به آرامی در حال ساخته شدن است

فشار صعودی بیت کوین به آرامی در حال ساخته شدن است، در حالی که طلا و نقره اهرم کوتاه‌مدت را جذب می‌کنند. این یک چرخش آشنا است که تام لی می‌گوید بارها قبل از تقویت مجدد در کریپتو رخ داده است، زمانی که حرکت فلزات گرانبها محو می‌شود.

لی در گذشته هدف قیمتی ۲۵۰,۰۰۰ دلار برای بیت کوین در سال ۲۰۲۶ را مطرح کرده و همچنان بر این پیش‌بینی تأکید دارد. او معتقد است که پس از اینکه موج فعلی فومو روی طلا و نقره فروکش کند، بیت کوین و اتریوم می‌توانند به شدت افزایش یابند.

سؤالات متداول

• چرا افزایش قیمت طلا و نقره می‌تواند در کوتاه‌مدت بر کریپتو فشار وارد کند؟
  سرمایه و اهرم به سمت فلزات گرانبها تغییر می‌کند و ظرفیت ترازنامه برای ارزهای دیجیتال را محدود می‌کند.
• اهرم‌زدایی چه نقشی در عملکرد بازار کریپتو دارد؟
  یک صنعت کریپتوی اهرم‌زدایی شده، صعود کوتاه‌مدت را کاهش می‌دهد، حتی زمانی که شرایط کلان اقتصادی حمایتی به نظر می‌رسند.
• تام لی چگونه قدرت طلا و نقره را نسبت به بیت کوین و اتریوم می‌بیند؟
  او قدرت فلزات را به عنوان یک شاخص پیشرو می‌بیند که اغلب قبل از افزایش کریپتو رخ می‌دهد.
• چه الگوی تاریخی بین فلزات و کریپتو وجود دارد؟
  بیت کوین و اتریوم معمولاً در ابتدا عقب می‌مانند، سپس وقتی حرکت طلا و نقره محو می‌شود، به شدت رالی می‌کنند.

جمع‌بندی

تام لی معتقد است که فمومو فعلی طلا و نقره، اگرچه موقتاً بر کریپتو فشار وارد می‌کند، اما در واقع زمینه‌ساز یک چرخش قدرتمند به سمت بیت کوین و اتریوم است. الگوهای تاریخی نشان می‌دهند که وقتی فلزات گرانبها استراحت می‌کنند، کریپتو معمولاً به شدت افزایش می‌یابد. برای سرمایه‌گذاران، این دوره‌ی ضعف موقت می‌تواند فرصتی برای جمع‌آوری تدریجی باشد. در آکادمی بیت پین، ما به رصد این تحولات ادامه می‌دهیم و سیگنال‌های چرخش سرمایه را برای شما تحلیل می‌کنیم.