کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو آمریکا، در اولین سخنرانی خود در نشست جکسون هول تاکید کرد که مبارزه با تورم هنوز تمام نشده است. این موضع احتمال افزایش دوباره نرخ بهره را بیشتر کرد و قیمت بیت کوین برای مدتی تا محدوده ۷۷٬۸۸۱ دلار پایین آمد.
وارش در سخنرانی «در زمان ما» (In Our Time) گفت هدف تورمی ۲ درصدی فدرال رزرو همچنان بدون تغییر باقی مانده است. در حال حاضر، تورم سالانه براساس شاخص هزینههای مصرف شخصی یا PCE حدود ۳.۷ درصد است و هنوز فاصله زیادی با هدف بانک مرکزی آمریکا دارد.
بیت کوین بعد از سخنرانی وارش تا ۷۷ هزار دلار افت کرد
بازار ارزهای دیجیتال خیلی سریع به صحبتهای رئیس فدرال رزرو واکنش نشان داد. بیت کوین که قبل از سخنرانی نزدیک ۸۰ هزار دلار معامله میشد، با بیشتر شدن نگرانیها درباره افزایش نرخ بهره تا ۷۷٬۸۷۰ دلار افت کرد.
در همین شرایط، انتظار معاملهگران از تصمیم بعدی فدرال رزرو هم تغییر کرد. احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر که قبل از سخنرانی حدود ۳۶ درصد بود، بعد از صحبتهای وارش به حدود ۵۶ تا ۵۷ درصد رسید.
چرا صحبتهای وارش برای بیت کوین منفی بود؟
وارش گفت:
شرایط اقتصادی آمریکا هنوز آنقدر تحت فشار نیست که فدرال رزرو مجبور به تغییر مسیر شود. به گفته او، نرخ بهره همچنان باید ابزار اصلی بانک مرکزی برای کنترل تورم باشد و سیاستهای غیرمعمول فقط زمانی استفاده شوند که شرایط واقعاً به آنها نیاز داشته باشد.
این موضع برای بازار ارزهای دیجیتال و خرید و فروش بیت کوین خبر مثبتی نیست. اگر نرخ بهره برای مدت بیشتری بالا بماند یا دوباره افزایش پیدا کند، سرمایهگذاری در داراییهای کمریسک مثل اوراق خزانه آمریکا جذابتر میشود. در نتیجه، ممکن است بخشی از سرمایه از بازارهای پرریسک مثل بیت کوین و آلت کوینها خارج شود.
بالا ماندن نرخ بهره به تقویت دلار کمک میکند و میتواند فشار بیشتری روی بازار ارز دیجیتال وارد کند. بههمیندلیل هر تغییری در انتظار بازار از تصمیم بعدی فدرال رزرو، میتواند خیلی زود خودش را در قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال نشان دهد.
خریدوفروش بیت کوین با واریز سریع تومان
آیا سناریوی صعودی بیت کوین از بین رفته است؟
افت بیت کوین بعد از سخنرانی جکسون هول لزوماً به این معنی نیست که روند صعودی اخیر آن تمام شده است. قیمت بیت کوین طی هفتههای گذشته از حدود ۶۴ هزار دلار به ۸۰ هزار دلار رسید و این رشد فقط به امید کاهش نرخ بهره وابسته نبود.
یکی از موضوعاتی که معاملهگران دنبال میکنند، برنامه وزارت خزانهداری آمریکا برای بازخرید اوراق قرضه بلندمدت است. افزایش این بازخریدها میتواند روی نقدینگی بازار و بازده اوراق اثر بگذارد؛ موضوعی که در هفتههای اخیر به رشد بیت کوین و طلا کمک کرده است.
در کنار این موضوع، استراتژی «معامله کاهش ارزش پول» (Debasement Trade) هم بیشتر مورد توجه سرمایهگذاران قرار گرفته است. این دیدگاه میگوید:
افزایش بدهی دولت آمریکا ممکن است در بلندمدت به تزریق نقدینگی بیشتر به اقتصاد منجر شود. اتفاقی که میتواند تقاضا برای داراییهایی مثل بیت کوین را بالا ببرد.
ولی صحبتهای وارش در جکسون هول نشان داد فدرال رزرو فعلاً قصد ندارد سیاستهای پولی خود را آسانتر کند. او گفت اقدامات غیرمعمول فقط باید در شرایط خاص انجام شوند. بههمیندلیل، میزان بدهی آمریکا و تصمیمهای بعدی وزارت خزانهداری میتوانند روی قیمت بیت کوین اثر بگذارند و معاملهگران این عوامل را دنبال میکنند.
طلا هم بعد از جکسون هول سقوط کرد
فشار ناشی از سخنرانی وارش فقط به بازار کریپتو محدود نبود.
قیمت لحظهای طلا بعد از اظهارات رئیس فدرال رزرو بیش از ۱ درصد کاهش یافت و در پایینترین سطح روزانه تا حدود ۴٬۴۶۸ دلار در هر انس رسید. البته، طلا بعداً بخشی از این افت را جبران کرد و در حال حاضر در محدوده ۴۴۷۸ دلار معامله میشود.
افزایش نرخ بهره آمریکا برای طلا هم خبر مطلوبی نیست؛ چون طلا سود دورهای پرداخت نمیکند و با افزایش بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری آن بیشتر میشود.
واکنش بازار سهام آمریکا محدودتر بود و سهام فناوری و شاخص نزدک در مقایسه با بخشهای دیگر بازار فشار بیشتری را تجربه کردند.
این تفاوت نشان میدهد سرمایهگذاران فعلاً سخنرانی وارش را بیشتر یک هشدار درباره مسیر تورم و نرخ بهره میبینند تا نشانهای از تغییر ناگهانی شرایط اقتصادی.
جلسه سپتامبر فدرال رزرو برای بیت کوین تعیینکننده میشود
حالا نگاه بازار به نشست بعدی فدرال رزرو در روزهای ۲۴ و ۲۵ شهریور ۱۴۰۵ است. در این جلسه، پیشبینیهای تازه فدرال رزرو درباره وضعیت اقتصاد و نرخ بهره هم منتشر میشود.
تا آن زمان، آمارهای جدید تورم و اشتغال میتوانند انتظار معاملهگران درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو را تغییر دهند.
برای بیت کوین، بازگشت و ماندن بالای ۸۰ هزار دلار میتواند نشانه ادامه قدرت خریداران باشد.ولی، اگر احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر شود، ممکن است فشار فروش دوباره بالا برود.
در مجموع، سخنرانی جکسون هول نشان داد فدرال رزرو هنوز تورم را مهارشده نمیداند. بههمیندلیل، احتمال بالا ماندن نرخ بهره همچنان یکی از فشارهای اصلی کوتاهمدت بر بیت کوین است.
