فدرال رزرو قرار است امروز ساعت ۲ بعدازظهر به وقت شرقی آمریکا تصمیم خود درباره نرخ بهره، نمودار نقطهای (Dot Plot) بهروزشده و پیشبینیهای اقتصادی را منتشر کند. برای نخستین بار از روزهای آغازین پاندمی، به نظر میرسد مسیر روشنی پیش روی فدرال رزرو وجود ندارد. آژانس بینالمللی انرژی (IEA) در بیانیهای مطبوعاتی اعلام کرد که برای کاهش فشارهای ناشی از بحران موجودی انرژی به دلیل جنگ ایران، بزرگترین آزادسازی اضطراری ذخایر نفتی تاریخ را با توافق ۳۲ کشور عضو برای آزادسازی بیسابقه ۴۰۰ میلیون بشکه انجام داده است.
این اقدام اما نتوانسته قیمت نفت را کاهش دهد. اختلالات موجودی در اطراف تنگه هرمز همچنان بازارها را تحت فشار قرار میدهد. نفت برنت از زمان انتشار این اعلامیه در ۱۱ مارس (۲۰ اسفند) ۱۰ درصد افزایش یافته و اکنون دوباره بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه معامله میشود. قیمت بیت کوین (BTC) که اکنون بالای ۷۴ هزار دلار معامله میشود، پس از شکست مقاومتی در روز دوشنبه که صدها میلیون دلار پوزیشن شورت را نابود کرد، در حال پیشخور کردن یک نتیجه داویش است.
داراییهای ریسکی برای این سناریو موضع گرفتهاند که فدرال رزرو انتظارات یک کاهش نرخ بهره در سال جاری را حفظ کند و شوک نفتی موقتی باشد. اگر دادههای امروز این موضوع را تأیید کنند، بیت کوین میتواند به سمت محدوده ۸۰ هزار دلار حرکت کند. در صورتی که پیشبینیها به صفر کاهش در سال ۲۰۲۶ بازنشانی شوند، پتانسیل کل این شکست مقاومتی میتواند از بین برود.
در بیتپین ثبتنام کنید و فعالیت خود را در بازار سهام نفت آغاز کنید.
۴۰۰ میلیون بشکه آژانس بینالمللی انرژی نتوانست نفت را اصلاح کند و فدرال رزرو این را میداند
در ۱۱ مارس (۲۰ اسفند)، آژانس بینالمللی انرژی اعلام کرد که آزادسازی اضطراری ۴۰۰ میلیون بشکهای را در میان ۳۲ کشور عضو خود در بحبوحه بحران عمیقتر شونده موجودی انرژی هماهنگ کرده است. این بزرگترین آزادسازی هماهنگ در تاریخ این آژانس بود و بیش از دو برابر ۱۸۲ میلیون بشکهای است که پس از آغاز درگیری روسیه و اوکراین در سال ۲۰۲۲ آزاد شد. ایالات متحده به تنهایی ۱۷۲ میلیون بشکه طی ۱۲۰ روز یا تقریباً ۱٫۴ میلیون بشکه روزانه مشارکت میکند. با وجود این مقیاس، این مقدار تنها حدود ۱۵ درصد از موجودی از دست رفته ناشی از بسته شدن هرمز را پوشش میدهد.
بازار تقریباً بلافاصله محاسبات را انجام داد. آزادسازی ذخایر استراتژیک میتواند به آرام کردن احساسات کمک کند اما نمیتواند یک اختلال فیزیکی را برطرف کند و این همچنان مشکل اصلی است. این یک جهش تقاضا نیست بلکه یک مشکل موجودی فیزیکی است که از اختلالات ناشی از حملات هوایی به زیرساختها و خصومتها در اطراف گذرگاه حیاتی هرمز ایجاد شده است.
نبیل المرسومی (Nabil al-Marsoumi)، اقتصاددان، تخمین میزند که نفت در حال حاضر یک پریمیوم ریسک ۴۰ دلاری در هر بشکه بالاتر از آنچه فاندامنتالها توجیه میکنند، حمل میکند. اگر بزرگترین عملیات اضطراری ذخایر در تاریخ نتوانست قیمت نفت را به زیر ۱۰۰ دلار برساند، فشار تورمی ناشی از انرژی دیگر موقتی نیست بلکه ساختاری است؛ حداقل تا زمانی که تنگه هرمز شاهد اختلالات باشد. نمودار نقطهای امروز در واقع اولین ارزیابی عمومی فدرال رزرو از وضعیت و دیدگاه آن درباره کاهشهای آتی نرخ بهره از زمان آغاز جنگ ایران است.
در بیتپین ثبتنام کنید و فعالیت خود را در بازار سهام نفت آغاز کنید.
رهبر جدید ایران کار فدرال رزرو را سختتر کرد
روز دوشنبه، اسرائیل فرمانده نیروی بسیج سپاه پاسداران ایران، غلامرضا سلیمانی (Gholamreza Soleimani) را کشت؛ حملهای که احتمالاً موضع ایران را سختتر میکند نه نرمتر. هزینه واقعی همه اینها در حال نمایان شدن است. کاتای پسیفیک (Cathay Pacific) افزایش ۱۰۵ درصدی سورشارژ سوخت را از امروز ۱۸ مارس (۲۸ اسفند) اعلام کرد که از ۷۲٫۹۰ دلار به ۱۴۹٫۲۰ دلار جهش کرده است؛ انتقال مستقیم تأثیر بسته شدن هرمز به مصرفکنندگان.
این پسزمینهای است که فدرال رزرو امروز با آن مواجه میشود. شاخص هسته PCE در حال حاضر روی ۳٫۱ درصد قرار دارد که بالاتر از هدف ۲ درصدی است و این عدد قبل از اینکه شوک نفتی به طور کامل در قیمتهای مصرفکننده منعکس شود، جمعآوری شده بود. گزارشهای CPI مارس و آوریل جایی است که آسیب واقعی نمایان خواهد شد.
هیچ آتشبسی روی میز نیست، هیچ چارچوب مذاکرهای قابل مشاهده نیست و یک رهبر جدید که صراحتاً به استفاده از تنگه به عنوان اهرم متعهد شده است. نمودار نقطهای فدرال رزرو امروز فقط یک پیشبینی نرخ نیست؛ بلکه پیشبینی این است که آنها فکر میکنند این وضعیت چقدر طول میکشد و چقدر از آن را حاضرند نادیده بگیرند.
نمودار نقطهای باید به چه سؤالاتی پاسخ دهد و چه چیزی را در ساعت ۲ بعدازظهر باید زیر نظر گرفت
صحنه ورود به جلسه FOMC امروز در واقع کاملاً ساده است. اگر فدرال رزرو نمودار نقطهای یک کاهش در سال جاری را حفظ کند، عملاً این تز را تأیید میکند که شوک نفتی موقتی است و نگرانیهای رشد بر تورم غلبه دارند. این یک سیگنال سبز بزرگ برای بازارها است و میتواند بیت کوین را به سمت سطح ۸۰ هزار دلار هل دهد. از سوی دیگر، اگر سیاست به صفر کاهش در سال ۲۰۲۶ تغییر کند، برداشت این است که تورم دیگر تحت کنترل نیست. در چنین سناریویی، بازگشت میتواند سریع باشد و سطح کلیدی برای نظارت ۷۰ هزار دلار خواهد بود.
از نظر تاریخی، بیت کوین الگوی ثابتی پس از تصمیمات FOMC نشان داده است. طبق تحقیقات فیمکس (Phemex Research)، بیت کوین پس از هفت مورد از هشت تصمیم اخیر نرخ بهره افت کرده است. قابل توجه است که قیمت ظرف ۴۸ ساعت پس از رویداد به کف رسیده و این ۲۰ مارس (۳۰ اسفند) را به یک پنجره کلیدی تبدیل میکند اگر این الگو تکرار شود.
خود تصمیم نرخ بهره کانون توجه امروز نیست زیرا دادههای CME FedWatch احتمال ۹۸٫۹ درصدی برای ثابت ماندن نرخها را نشان میدهد. بازارها تا حد زیادی این را قیمتگذاری کردهاند اما آنچه هنوز لحاظ نشده نمودار نقطهای و پیشبینیهای اقتصادی است. در حال حاضر این روی یک کاهش نرخ در سال جاری قرار دارد و هر تغییری که اینجا ببینیم احتمالاً تأثیر مخربی بر داراییهای ریسکی خواهد داشت. با این حال اگر پیشبینیها ثابت بمانند، معاملات ریسکپذیر میتوانند ادامه یابند زیرا این نشان میدهد که شوک نفتی ممکن است فقط موقتی باشد.
علاوه بر این، معاملهگران و تحلیلگران کنفرانس پاول (Powell) پس از انتشار دادهها را از نزدیک دنبال خواهند کرد. اگر نمودار نقطهای بدون تغییر بماند اما پاول در کنفرانس مطبوعاتی ساعت ۲:۳۰ بعدازظهر لحن هاوکیش داشته باشد و بر «وابستگی به دادهها» تأکید کند در حالی که از شوک نفتی طفره میرود، بازارها میتوانند به جای روند، وارد دوره نوسان شوند. بیت کوین احتمالاً در محدوده ۷۳ تا ۷۶ هزار دلار تثبیت میشود در حالی که شرکتکنندگان منتظر دادههای تورمی واضحتر در آوریل (فروردین) هستند. در نهایت، زبان پاول بیشتر از خود بیانیه اهمیت دارد. اینکه او شوک نفتی را «موقتی» یا «ساختاری» بنامد، رژیم کلان سهماهه دوم را تعریف خواهد کرد.
