در روزهایی که تنشهای ژئوپلیتیک و نگرانی درباره بازار انرژی افزایش یافته، بسیاری انتظار داشتند طلا بهعنوان یک دارایی امن رشد قابلتوجهی را تجربه کند. اما برخلاف این انتظار، قیمت طلا نهتنها جهش قدرتمندی نداشت، بلکه در مقاطعی حتی با فشار فروش نیز مواجه شد.
چه عواملی باعث شد طلا در چنین فضایی عملکردی ضعیفتر از انتظار داشته باشد؟ در ادامه، با بررسی تحولات اقتصادی و ژئوپلیتیک هفته گذشته و همچنین تحلیل تکنیکال نمودار، به دلایل این رفتار متفاوت بازار طلا میپردازیم.
چرا طلا با وجود فضای ریسکگریز ارشد نکرد؟
در طول هفته، بازارها تحتتأثیر مجموعهای از خبرهای ژئوپلیتیک و اقتصادی قرار داشتند. در ابتدای هفته، افزایش تنشها در خاورمیانه باعث رشد قیمت نفت شد، اما انتشار خبر احتمال آزادسازی ذخایر اضطراری نفت توسط کشورهای گروه G7 تا حدی از این رشد جلوگیری کرد.
در بیتپین ثبتنام کنید و فعالیت خود را در بازار سهام نفت آغاز کنید.
همزمان، طلا پس از افتی سریع تا نزدیکی ۵۰۰۰ دلار توانست بخشی از کاهش خود را جبران کند و دوباره به محدوده ۵۱۰۰ دلار بازگردد. با این حال، انتشار دادههای تورمی مطابق انتظار در آمریکا و افزایش احتمال ثابت ماندن نرخ بهره فدرال رزرو باعث تقویت دلار و ریزش طلا شد.
چرا تقاضای طلا برخلاف انتظار ضعیف بود؟
دنیل غالی، استراتژیست ارشد کالا در TD Securities، به ضعف غیرمنتظرهی تقاضای طلا از شروع جنگ اشاره میکند و سه دلیل را مطرح میکند:
- با کمرنگ شدن احتمال کاهش نرخ بهره، جذابیت سناریوی «کاهش ارزش پول» کمتر شده است.
- خرید طلا از سوی برخی کشورهای خاورمیانه کاهش یافته است.
- جایگاه طلا تغییر کرده و دیگر یک دارایی حاشیهای نیست؛ بخش بزرگی از سرمایهگذاران نهادی همین حالا طلا را در سبد دارند.
در پایان هفته هم آمریکا اعلام کرد برای کنترل بازار انرژی، یک معافیت ۳۰ روزه صادر کرده تا کشورها بتوانند نفت و فرآوردههای نفتی روسیهی تحریمشدهای را که در دریا گیر افتادهاند خریداری کنند. با این حال، این خبر هم نتوانست به کاهش قیمت نفت کمک کند و طلا برای حفظ سطح خود با مشکل روبهرو شد.
تمرکز معاملهگران طلا روی نشست فدرال رزرو
در هفته پیشرو، مهمترین رویداد برای بازار طلا نشست فدرال رزرو خواهد بود. اگرچه در ابتدای هفته دادههایی مانند شاخص تولید نیویورک و تولید صنعتی آمریکا منتشر میشود، اما انتظار میرود توجه اصلی بازار به تصمیم سیاستگذاران پولی معطوف باشد.
پیشبینیها نشان میدهد فدرال رزرو در نشست مارس نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه دارد. با این حال، انتشار گزارش چشمانداز اقتصادی (SEP) و اظهارات جروم پاول میتواند مسیر بازارها را مشخص کند.
اگر این گزارش نشان دهد تورم همچنان بالا باقی میماند و احتمال کاهش نرخ بهره کمتر شده است، دلار تقویت شده و فشار نزولی بر طلا افزایش مییابد. در مقابل، اگر چشمانداز سیاست پولی به سمت کاهش نرخ بهره متمایل باشد، دلار ممکن است تضعیف شود و طلا فرصت رشد پیدا کند.
تحلیل تکنیکال طلا: ضعف مومنتوم صعودی
از نظر تکنیکال، قیمت طلای دیجیتال پس از رسیدن به محدودهی سقف مهم ۵۶۰۰ دلاری، فشار عرضه در بازار افزایش یافته و قیمت وارد یک فاز اصلاحی شده است. واکنش منفی بازار در این سطح نشان میدهد که فروشندگان در این ناحیه فعال شدهاند و مانع ادامهی حرکت صعودی در کوتاهمدت شدهاند.
در بیتپین ثبتنام کنید و فعالیت خود را در بازار طلای دیجیتال آغاز کنید.
در حال حاضر، قیمت طلا به یک حمایت داینامیک مهم رسیده که در نمودار با خط نارنجی مشخص شده است. این خط روند تاکنون چندین بار از ادامهی ریزش جلوگیری کرده و نقش مهمی در حفظ ساختار صعودی ایفا کرده است. با این حال، با توجه به برخوردهای متعدد قیمت به سقف و شکلگیری موج اصلاحی نسبتاً قدرتمند، نشانههایی از تضعیف مومنتوم صعودی دیده میشود. همچنین شکست محدودهی حمایتی ۵۰۸۸ دلار میتواند احتمال ادامهی فشار فروش را افزایش دهد.
در صورتی که قیمت طلا زیر این حمایت داینامیک کلوز روزانه ثبت کند و حرکت نزولی ادامه پیدا کند، میتوان انتظار داشت که بازار ابتدا به سمت محدودهی حمایتی ۴۷۹۶ دلار حرکت کند و در صورت تداوم فشار فروش، هدف بعدی در حوالی ۴۵۸۱ دلار قرار خواهد داشت.
- ناحیهی پیوت مهم: ۵٬۰۸۸ تا ۵٬۱۰۰ دلار
(همپوشانی فیبوناچی ۲۳.۶٪)
اگر طلا زیر این محدوده بماند و این ناحیه بهعنوان مقاومت تثبیت شود، احتمال عقبنشینی بیشتر وجود دارد.
جمعبندی
طلا با وجود فضای ریسکگریز، تحت فشار دلار قوی و نگرانی از تورم ناشی از انرژی قرار گرفته و نشانههایی از کاهش مومنتوم صعودی در نمودار دیده میشود. در کوتاهمدت، مسیر قیمت نفت، تحولات تنگهی هرمز و مهمتر از همه پیامهای نشست فدرال رزرو و سند SEP میتواند جهت حرکت طلا را مشخص کند. محدوده حمایت گفته شده بهعنوان مرز حساس تکنیکال نقش کلیدی دارد.
