بر اساس دادههای Glassnode، حجم معاملات اسپات آلت کوینها به نزدیک ۴ برابر بیت کوین رسیده، که بالاترین سطح از سپتامبر ۲۰۲۵ است.
این اتفاق نشان میدهد بخشی از سرمایه در حال چرخش از بیت کوین به سمت آلت کوینهاست.
گزارش Wintermute نیز این روند را تایید میکند.
طبق دادههای این شرکت، مشتریان خرد در بازار OTC طی هفته گذشته بخشی از بیت کوینهای خود را فروخته و سود حاصل را به آلت کوینها منتقل کردهاند.
در همین مدت، ۷۲.۵ درصد از آلت کوینهای بررسیشده عملکرد بهتری از بیت کوین داشتهاند، در حالی که این رقم در ماه اوت فقط ۳۹ درصد بود.
نکته مهم اینجاست که رشد اخیر آلت کوینها ظاهرا بیشتر از سمت بازار اسپات اتفاق افتاده، نه افزایش شدید اهرمها در بازار فیوچرز.
به همین دلیل گلسنود این موج را بیشتر ناشی از خرید واقعی آلت کوینها میداند تا ورود گسترده معاملهگران اهرمی.
اما این چرخش یک ریسک بزرگ هم دارد. گلسنود در گزارش خود نوشت:
چنین میل شدیدی برای ریسکپذیری در گذشته اغلب همزمان با نزدیک شدن بیت کوین به سقفهای کوتاهمدت بوده است.
از طرف دیگر، ETFهای بیت کوین همچنان در حال جذب سرمایه هستند. این ETFها طی پنج جلسه معاملاتی گذشته حدود ۲.۴ میلیارد دلار ورود سرمایه داشتند، اما سرعت ورود پول هر روز کمتر شده است.
در واقع اتفاق مهم این است که بخشی از سرمایهگذاران خرد در حال فروش BTC و انتقال سرمایه به داراییهای پرریسکتر هستند، در حالی که سرمایه نهادی همچنان در حال خرید بیت کوین از طریق ETFهاست.
خریدوفروش بیت کوین با واریز سریع تومان
تا زمانی که این خریداران بتوانند فروش بیت کوین را جذب کنند، چرخش سرمایه به سمت آلت کوینها میتواند ادامه پیدا کند.
از طرف دیگر، شرایط کلان چندان مساعد نیست. بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا به حدود ۵.۲۳ درصد رسیده و قیمت نفت برنت نیز از ۱۰۷ دلار عبور کرده است.
این عوامل میتوانند فشار بیشتری بر داراییهای پرریسک وارد کنند.
در این شرایط، محدوده 82,500 دلار برای قیمت بیت کوین اهمیت زیادی دارد.
حفظ این سطح در کنار ادامه ورود پول به ETFها میتواند امکان ادامه چرخش سرمایه به سمت آلت کوینها را حفظ کند.
اما افت بیت کوین زیر این محدوده، همزمان با کاهش ورود پول به ETFها، میتواند این زنجیره را مختل کند.
به نظر شما آیا این موج خرید آلت کوینها نتیجه یک چرخش سالم سرمایه است یا نشانهای از نزدیک شدن بازار به یک سقف کوتاهمدت؟
