بیثباتی مذاکرات آمریکا و ایران و تشدید تنشهای خاورمیانه، تاکنون نه توانسته روند صعودی بازار سهام آمریکا را متوقف کند و نه تقاضا برای طلا را بهطور جدی افزایش دهد.
در این میان، قیمت اونس طلای جهانی و به دنبال آن قیمت طلای دیجیتال تقریبا بهطور کامل تحت تأثیر نوسانات قیمت دلار آمریکا قرار دارد.
بهگونهای که همبستگی یکماهه بین طلا و جفتارز یورو/دلار به بالاترین سطح مثبت خود از اواخر می ۲۰۲۵ رسیده است، دورهای که در پی اعمال تعرفههای متقابل، شاهد تقویت قابلتوجه یورو بودیم.
در این شرایط، طلا کماکان در یک روند نزولی قرار دارد و حدود ۱۹ درصد پایینتر از سقف تاریخی خود یعنی ۵٬۵۹۸ دلار معامله میشود. از ماه آوریل تاکنون، این فلز گرانبها یک سری سقفها و کفهای پایینتر از قبل ثبت کرده که نشانهای کلاسیک از تداوم روند نزولی است.
با این حال، بازار نشانههایی از ثبات نسبی را نشان میدهد. ریزش هفته گذشته بار دیگر دقیقا در ناحیه میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه متوقف شد.
این دومین بار است که این سطح کلیدی پس از سقوط شدید اواسط مارس، نقش حمایتی خود را ایفا میکند. این اتفاق اهمیت این اندیکاتور تکنیکال را بیش از پیش برجسته میسازد.
علاوه بر این، در ابتدای ماه جدید، طلا احتمالا از یک عامل کمکی نیز بهرهمند میشود: ریزش شدید قیمت بیت کوین.
از آنجا که بیت کوین اغلب بهعنوان جایگزین طلا در نظر گرفته میشود، فروش بیت کوین گسترده میتواند بخشی از سرمایهها را به سمت طلا یا نماینده دیجیتال آن یعنی خرید طلای دیجیتال هدایت کند.
خریدوفروش طلای دیجیتال با واریز سریع تومان
میانگین متحرک ۲۰۰ روزه فعلا بهعنوان یک کف قیمتی عمل میکند و تاکنون این نقش را حفظ کرده است. اما اگر دلار آمریکا با قدرت بیشتری تقویت شود، میتواند قیمت طلای جهانی را به زیر سطح ۴٬۴۰۰ دلار بکشاند و اوضاع را برای بازار طلا بسیار دشوارتر کند.
- در این سناریو، مسیر برای کاهش قیمت به سمت ۴٬۱۹۲ دلار و در نهایت سطح روانی مهم ۴٬۰۰۰ دلار باز خواهد شد.
در سوی مقابل، خریداران طلا (گاوهای بازار) هنوز نتوانستهاند کنترل بازار را در دست بگیرند و قیمت را بهطور پایدار به سمت بالا هدایت کنند. یکی از دلایل اصلی این ضعف، تنگه هرمز است.
با وجود افزایش اخیر تعداد کشتیهایی که از تنگه هرمز عبور میکنند، این آبراه استراتژیک هنوز بهطور رسمی بسته است. این وضعیت باعث شده کشورهای خاورمیانهای که درآمدهای نفتیشان کاهش یافته، برای جبران کسری بودجه دست به فروش طلا بزنند.
سایر کشورهای منطقه نیز برای حمایت از ارزهای ملی خود، ذخایر طلای خود را میفروشند و این فشار فروش، مانع رشد قیمت طلا میشود.
از منظر تکنیکال، اندیکاتور استوکاستیک (Stochastic Oscillator) ابزاری که شتاب حرکت قیمت را اندازه میگیرد، نشانههای اولیهای از بهبود نشان میدهد و به تدریج از میانگین متحرک خود عبور میکند.
- در این صورت، رسیدن به محدوده ۴٬۶۵۷ تا ۴٬۶۸۷ دلار اولین و مهمترین گام برای خریداران خواهد بود.
اما آزمون واقعی قدرت خریداران در سطوح بالاتری خواهد بود: سقف اواسط ماه می در ۴٬۷۷۳ دلار و میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در ۴٬۸۰۲ دلار، دو مقاومت کلیدی بعدی هستند که باید شکسته شوند تا بتوان از یک بازگشت واقعی صحبت کرد.
اما در مجموع، این نوسانات قیمت جهانی طلا تأثیر مستقیمی بر بازار داخلی ایران دارد، اما این تأثیر از یک فیلتر مهم عبور میکند: نرخ دلار در بازار آزاد.
در شرایط فعلی که قیمت جهانی طلا حدود ۱۹ درصد از سقف تاریخی خود فاصله گرفته، فشار نزولی روی قیمت طلا امروز نیز وارد شده است.
اگر مذاکرات ایران و آمریکا به توافق منجر شود، دو اتفاق احتمالی بهطور همزمان رخ میدهد:
- از یک سو قیمت جهانی طلا ممکن است با تضعیف دلار افزایش یابد.
- از سوی دیگر، کاهش تنشهای سیاسی میتواند نرخ دلار در بازار آزاد ایران را پایین بیاورد.
این دو نیروی متضاد میتوانند اثر یکدیگر را تا حدی خنثی کنند و قیمت ریالی طلا را در محدوده فعلی نگه دارند یا حتی آن را کاهش دهند.
در نهایت، بازار طلا در یک نقطه حساس و سرنوشتساز قرار دارد. میانگین متحرک ۲۰۰ روزه فعلا مانع از ریزش بیشتر شده، اما خریداران هنوز قدرت کافی برای تغییر روند ندارند.
- فشار فروش از سوی کشورهای خاورمیانه، قدرت دلار و بلاتکلیفی مذاکرات آمریکا و ایران، سه عامل اصلی هستند که بازار را در این وضعیت دوگانه نگه داشتهاند.
اگر مذاکرات به نتیجه برسد و دلار تضعیف شود، طلا میتواند مسیر صعودی خود را از سر بگیرد اما تا آن زمان، هر جهش قیمتی باید با احتیاط ارزیابی شود.
برای بازار داخلی ایران نیز، نتیجه این مذاکرات میتواند تعیینکننده باشد؛ چرا که هم قیمت جهانی طلا و هم نرخ دلار دو عامل اصلی قیمتگذاری طلا در ایران، بهطور مستقیم تحت تأثیر این تحولات قرار دارند.
