بدهی دولت آمریکا از مرز ۴۰ تریلیون دلار گذشته و دوباره بحث کاهش ارزش پول و پناه بردن سرمایهگذاران به طلا و بیت کوین را داغ کرده است.
ولی درست زمانی که این روایت تقویت شده، قیمت هر دو دارایی تحت فشار قرار گرفته است. آیا رکورد بدهی آمریکا واقعا میتواند جرقه صعود بعدی طلا و بیت کوین باشد؟
بدهی آمریکا چطور به ۴۰ تریلیون دلار رسید؟
بدهی آمریکا در ۲۷ مرداد ۱۴۰۵ به حدود ۴۰.۰۵ تریلیون دلار رسید. کمتر از پنج ماه قبل، همین عدد از ۳۹ تریلیون دلار عبور کرده بود.
یک روز بعد، وزارت خزانهداری آمریکا خبر داد حجم بازخرید اوراق ۱۰ تا ۳۰ ساله را بالا میبرد. سقف این خریدها از ۲ میلیارد دلار به دستکم ۴ میلیارد دلار در هر مرحله رسیده و این برنامه از ۱۸ شهریور اجرا شده است.
شاید در نگاه اول این دو اتفاق به هم ربط داشته باشند، ولی خزانهداری میگوید:
هدف از این تصمیم، بهترشدن نقدشوندگی بازار اوراق بوده است. پس نمیتوان گفت افزایش بازخرید اوراق واکنش مستقیم به عبور بدهی از ۴۰ تریلیون دلار بوده است.
در روزهای پایانی مرداد، ضعف دلار شرایط را برای طلا و بیت کوین بهتر کرد. قیمت بیت کوین حدود ۲۳ درصد رشد کرد و بالای ۷۷ هزار دلار رفت. قیمت طلا هم توانست رشد خوبی را تجربه کند.
گزارش کریپتو بریفینگ (Crypto Briefing) نشان میدهد همبستگی ۹۰روزه طلا و بیت کوین در روزهای اول شهریور از ۰.۵ عبور کرده است. این عدد در چند سال گذشته کمتر دیده شده بود.
آیا بازار طلا و بیت کوین را یک جور میبیند؟
نه. دادههای بازار اختیار معامله نشان میدهد نگاه سرمایهگذاران به این دو دارایی هنوز فرق دارد.
نسبت اختیار خرید به فروش در صندوق SPDR Gold Shares بالاتر از ۵ به ۱ بوده است. این نسبت در صندوقهای قابل معامله بیت کوین (Bitcoin ETFs) تعادل بیشتری دارد.
این تفاوت عجیب هم نیست. بیت کوین در دورههای افت سنگین بازار نوسان بیشتری از طلا داشته و ریزشهای شدیدتری را تجربه کرده است.
پژوهش بیتوایز (Bitwise) هم نکته جالبی دارد. سبدی که ۱۵ درصد آن به ترکیب طلا و بیت کوین اختصاص داشته، نسبت شارپ ۰.۶۷۹ ثبت کرده است. این عدد برای سبد سنتی ۶۰/۴۰ سهام و اوراق ۰.۲۳۷ بوده است.
نتیجه چه بوده؟ ترکیب طلا و بیت کوین در گذشته توانسته بخشی از افت بازار را پوشش دهد و از دورههای صعود هم جا نماند.
پس چرا طلا و بیت کوین امروز پایین آمدند؟
اینجا باید بین چشمانداز بلندمدت و حرکت روزانه بازار فرق بگذارید. در ۲۴ شهریور، بیت کوین حوالی ۷۶ هزار دلار معامله میشود و قیمت طلا هم نزدیک ۴۲۹۰ دلار است. دلار قوی شده و بازده اوراق هم بالاست. همین دو عامل روی هر دو بازار فشار آوردند.
خریدوفروش بیت کوین با واریز سریع تومان
پس عبور بدهی آمریکا از ۴۰ تریلیون دلار بیشتر از هر چیز، بحث حفظ ارزش سرمایه را دوباره زنده کرده است.
ورود پول به صندوقهای این دو دارایی نشان میدهد سرمایهگذاران بزرگ هنوز این ماجرا را جدی دنبال میکنند. ولی برای حرکت بعدی قیمت، باید عوامل دیگری مثل دلار، نرخ بهره و بازده اوراق را هم دید.
