در حالی که بازارهای جهانی نسبت به پایان قریبالوقوع تنش میان ایالات متحده آمریکا و ایران خوشبین شدهاند، دادههای جدید نشان میدهد واقعیت میدانی بازار انرژی پیچیدهتر از آن چیزی است که قیمتها منعکس میکنند. اختلال در یکی از حیاتیترین گلوگاههای انرژی جهان، میتواند پیامدهایی فراتر از برآورد فعلی معاملهگران داشته باشد و شوک دیگری به قیمت نفت وارد کند.
تنگه هرمز؛ گلوگاه حیاتی در وضعیت بحرانی
بر اساس گزارشها، درگیریهای اخیر عملاً جریان انرژی از تنگه هرمز را متوقف کرده است. این مسیر روزانه حدود ۱۵ میلیون بشکه نفت، معادل حدود ۱۵ درصد تقاضای جهانی را جابهجا میکند.
اگرچه قیمت نفت ابتدا تا ۱۲۰ دلار جهش کرد، اما اکنون به زیر ۱۰۰ دلار بازگشته است. این افت نشان میدهد بازارها بیشتر روی سناریوی حلوفصل دیپلماتیک حساب باز کردهاند و اختلال فعلی را موقتی در نظر میگیرند.
خریدوفروش سریع و آسان سهام نفت با واریز تومان در هر ساعت از شبانهروز
واقعیت میدانی؛ بحران لجستیکی جدیتر از تصور
با وجود این خوشبینی، شرایط در میدان بسیار شکننده است:
- بیش از ۷۵۰ کشتی در خلیج فارس متوقف شدهاند
- حداقل ۱۳۸ نفتکش حامل نفت در انتظار عبور هستند
- هیچ جریان فعالی از عبور نفتکشها در حال حاضر وجود ندارد
این وضعیت نشان میدهد حتی در صورت آتشبس، بازگشت به شرایط عادی بهسرعت اتفاق نخواهد افتاد.
بازگشایی این مسیر نیازمند توافقات جدید حملونقل، بازتعریف بیمههای دریایی و ایجاد پروتکلهای امنیتی جدید است، فرآیندی که زمانبر و پیچیده خواهد بود.
فشار مضاعف بر آسیا
کشورهای منطقه آسیا-اقیانوسیه که وابستگی بالایی به واردات نفت خاورمیانه دارند، بیشترین آسیب را از این اختلال میبینند. کاهش حدود ۶۵۰ میلیون بشکهای عرضه فیزیکی از آغاز بحران، میتواند تولید صنعتی و تورم انرژی در این منطقه را تحت فشار قرار دهد.
نکته مهم اینجاست که بسیاری از این کشورها، برخلاف اقتصادهای غربی، ذخایر استراتژیک محدودی دارند و در برابر شوکهای عرضه آسیبپذیرتر هستند.
بازار چه چیزی را نادیده گرفته است؟
تحلیلها نشان میدهد بازارها هنوز زمان و پیچیدگی بازگشت عرضه را بهدرستی قیمتگذاری نکردهاند. تمرکز بیش از حد بر پایان سیاسی درگیری، باعث شده ریسکهای عملیاتی و لجستیکی کمتر دیده شوند.
به بیان ساده، حتی اگر جنگ تمام شود، بحران انرژی ممکن است ادامه داشته باشد.
تحلیل تکنیکال نفت؛ محدوده حساس ۸۰ تا ۸۵ دلار
از نظر تکنیکال، قیمت نفت پس از یک رالی صعودی قدرتمند، اکنون به محدوده کلیدی ۸۰ تا ۸۵ دلار رسیده است. ناحیهای که بهعنوان محدودهی تصمیمگیری مهم شناخته میشود.
در کوتاهمدت، انتظار میرود قیمت در این محدوده وارد فاز نوسانی (رنج) شود. در صورت شکست این سطح به سمت پایین، احتمال اصلاح تا محدوده ۷۰ دلار وجود دارد، اما در صورتی که این ناحیه حفظ شود، میتوان انتظار بازگشت نوسانات صعودی و حتی شکلگیری یک موج افزایشی جدید را داشت. این سناریوی صعودی، بهویژه در صورت تداوم اختلال در عرضه جهانی، تقویت خواهد شد.
جمعبندی
بازار نفت در حال حاضر در یک وضعیت دوگانه قرار دارد:
از یکسو خوشبینی به پایان تنشها، و از سوی دیگر واقعیت اختلال عمیق در زنجیره تأمین انرژی.
این شکاف میتواند در صورت ادامه بحران لجستیکی، بهسرعت بسته شود و خود را در قالب نوسانات شدید قیمتی نشان دهد. محدوده ۸۰ دلار اکنون بهعنوان مهمترین سطح برای تعیین جهت بعدی بازار در کوتاهمدت عمل میکند.
