آرتور هیز، همبنیانگذار صرافی بیتمکس (BitMEX) و مدیر سرمایهگذاری شرکت میلاستروم (Maelstrom)، معتقد است بازار صعودی بیت کوین (BTC) شروع شده است. او میگوید برنامههای جدید خزانهداری آمریکا برای خرید اوراق قرضه میتواند باعث افزایش نقدینگی در بازار شود و به رشد قیمت بیت کوین کمک کند.
هیز در مقاله جدید خود با عنوان «Same Same But Different» نوشته است افزایش خرید اوراق بلندمدت توسط خزانهداری آمریکا، به مدیریت اسکات بسنت، میتواند بهنوعی باعث افزایش نقدینگی در اقتصاد شود.
خرید ۲۰ میلیارد دلار اوراق آمریکا چه اثری روی بیت کوین دارد؟
خزانهداری آمریکا قصد دارد در سهماهه آینده، حدود ۲۰ میلیارد دلار بیشتر اوراق بلندمدت بخرد. این کار با هدف حمایت از بازار اوراق و جلوگیری از افزایش بیشتر بازدهی آنها انجام میشود.
هیز میگوید این مبلغ در مقایسه با بدهی حدود ۴۰ تریلیون دلاری آمریکا رقم بزرگی نیست، ولی میتواند شروع اقداماتی باشد که درصورت افزایش فشار روی بازار، گستردهتر شوند.
به گفته او، اگر بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا به حدود ۵ درصد برسد، احتمال ورود بیشتر دولت برای کنترل شرایط افزایش پیدا میکند. این نرخ خیلی مهم است، چون روی هزینه وام مسکن، هزینه تامین مالی شرکتها و دیگر نرخهای بهره اثر میگذارد.
بالا رفتن بازده اوراق میتواند گرفتن وام را گرانتر و فشار بیشتری به اقتصاد وارد کند. بههمیندلیل، دولت آمریکا ممکن است برای کاهش این فشار، اقدامات حمایتی بیشتری انجام دهد.
هیز وضعیت فعلی را با رشد بیت کوین در سال ۲۰۲۳ مقایسه کرد
هیز معتقد است شرایط فعلی بازار شباهتهایی با اواخر سال ۲۰۲۳ دارد؛ زمانی که تصمیمهای خزانهداری آمریکا باعث شد پول بیشتری وارد بازارهای مالی شود.
در آن زمان، خزانهداری آمریکا انتشار اوراق کوتاهمدت را افزایش داد. این تغییر باعث شد حدود ۲٬۴ تریلیون دلار از منابع موجود در حساب معکوس فدرال رزرو خارج و به بازار اوراق دولتی منتقل شود.
ورود این نقدینگی همزمان با رشد خرید و فروش بیت کوین و شاخص نزدک ۱۰۰ اتفاق افتاد؛ در شرایطی که فدرال رزرو همچنان نرخ بهره را بالا نگه داشته بود و کاهش حجم ترازنامه خود را ادامه میداد.
هیز معتقد است سرمایهگذاران نباید فقط تصمیمهای فدرال رزرو درباره نرخ بهره را دنبال کنند. از نگاه او، اقدامات خزانهداری آمریکا هم میتواند تاثیر زیادی روی جریان نقدینگی و بازار رمزارزها داشته باشد.
خریدوفروش بیت کوین با واریز سریع تومان
رشد بیت کوین ادامهدار است، ولی اصلاح قیمت هم ممکن است
بعد از اعلام برنامه جدید خرید اوراق توسط خزانهداری آمریکا در ۲۸ مرداد، قیمت بیت کوین افزایش پیدا کرد. هیز معتقد است این واکنش نشان میدهد بازار به تغییرات نقدینگی در اقتصاد جهانی توجه زیادی دارد.
او برای آینده چند احتمال را مطرح کرده است. در یکی از سناریوها، اگر بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا از ۵ درصد بیشتر شود، ممکن است دولت آمریکا خرید اوراق را افزایش دهد.
به گفته هیز، احتمال دیگر این است که خزانهداری بهتدریج حجم خرید اوراق را بیشتر کرده و از روشهای دیگری برای افزایش نقدینگی استفاده کند. یکی از این روشها میتواند استفاده از موجودی حساب عمومی خزانهداری آمریکا باشد که حدود یک تریلیون دلار تخمین زده میشود.
بااینحال، هیز تاکید کرده رشد شبکه بیت کوین همیشه همراه با نوسان خواهد بود. افزایش نقدینگی ممکن است به رشد قیمت کمک کند، ولی در کوتاهمدت باعث اصلاحهای شدید هم میشود؛ بهخصوص برای معاملهگرانی که با اهرم بالا معامله میکنند.
دیدگاه آرتور هیز درباره آینده بازار رمزارزها
آرتور هیز معتقد است رشد بعدی بازار رمزارزها فقط به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بستگی ندارد. به گفته او، افزایش نقدینگی از سوی خزانهداری آمریکا هم میتواند عامل مهمی برای رشد بیت کوین و دیگر داراییهای دیجیتال باشد.
او بیت کوین را «هشداردهنده تغییرات نقدینگی جهانی» میداند؛ یعنی معتقد است قیمت بیت کوین گاهی زودتر از بازارهای سنتی، تغییر شرایط اقتصادی و مالی را نشان میدهد.
