این هفته برای بازار کریپتو، محرک اصلی یک توکن خاص نیست. موضوع اصلی این است که آیا شوک نفتی مرتبط با جنگ آمریکا و ایران به مشکل تورمی گستردهتری تبدیل میشود یا خیر. این در حالی است که بازار قرار است روز چهارشنبه ۱۱ مارس (۲۱ اسفند) گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) فوریه را دریافت کند و سپس روز جمعه ۱۳ مارس (۲۳ اسفند) برآورد دوم تولید ناخالص داخلی سهماهه چهارم آمریکا و گزارش معوق شاخص هزینههای مصرف شخصی (PCE) ژانویه منتشر شود.
بازار این هفته را با تمرکز بر انرژی آغاز کرد و سایر موضوعات در اولویت دوم قرار گرفتند. دونالد ترامپ (Donald Trump) رئیسجمهور آمریکا اعلام کرد که پایان دادن به جنگ با ایران تصمیمی «مشترک» با بنیامین نتانیاهو (Benjamin Netanyahu) نخستوزیر اسرائیل خواهد بود. این سیگنال نشان میدهد که راهحل کوتاهمدت مشخصی در کار نیست. در همین حال، قیمت نفت برنت تا قله ۱۱۹٫۵۰ دلار در هر بشکه و نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) تا ۱۱۹٫۴۸ دلار افزایش یافت. رویترز گزارش داد که عراق، کویت و امارات به دلیل تشدید درگیری و اختلال در حملونقل دریایی از طریق تنگه هرمز، تولید نفت خود را کاهش دادهاند. نکته قابل توجه این است که این شوک موجودی نفت، بزرگترین شوک در تاریخ است.
جهان اکنون بزرگترین شوک موجودی نفت در تاریخ را تجربه میکند و روزانه نزدیک به ۲۰ میلیون بشکه از موجودی نفت را از دست میدهد.
بزرگترین شوکهای موجودی نفت:
- ۱. بسته شدن تنگه هرمز (اکنون): منفی ۲۰ میلیون بشکه در روز
- ۲. انقلاب ایران (۱۹۷۸): منفی ۵٫۵ میلیون بشکه در روز
- ۳. جنگ یوم کیپور (۱۹۷۳): منفی ۴٫۵ میلیون بشکه در روز
به همین دلیل است که انتقال اثرات کلان اقتصادی برای قیمت بیت کوین و کل بازار کریپتو بسیار اهمیت دارد. کریستالینا جورجیوا (Kristalina Georgieva) مدیرعامل صندوق بینالمللی پول در سخنرانیای که روز دوشنبه منتشر شد، صریحاً گفت: «ما شاهد آزمایش مجدد تابآوری توسط درگیری جدید در خاورمیانه هستیم. تأسیسات مهم نفت و گاز آسیب دیده و متوقف شدهاند؛ ترافیک کشتیرانی از طریق تنگه هرمز ۹۰ درصد کاهش یافته است. اگر درگیری جدید طولانی شود، پتانسیل واضح و آشکاری برای تأثیرگذاری بر احساسات بازار، رشد و تورم دارد.»
او افزود که هر ۱۰ درصد افزایش در قیمت نفت، در صورت تداوم در بیشتر سال جاری، میتواند ۴۰ واحد پایه به تورم کلی جهانی اضافه کند. در همین حال، قیمت نفت روز دوشنبه یکی از بزرگترین بازگشتهای تاریخ را تجربه کرد؛ زمانی که گزارش شد کشورهای گروه هفت (G7) در حال آزادسازی ۴۰۰ میلیون بشکه نفت خام از ذخایر خود هستند.
گزارش CPI روز چهارشنبه اولین آزمون جدی است. آخرین گزارش CPI آمریکا برای ژانویه نشان داد که تورم کلی ماهانه ۰٫۲ درصد و سالانه ۲٫۴ درصد افزایش یافته و CPI هستهای سالانه در ۲٫۵ درصد قرار دارد. گزارش فوریه قرار است ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرقی در ۱۱ مارس (۲۱ اسفند) منتشر شود. پیشبینیهای بازار چیزی در محدوده ۲٫۴ تا ۲٫۵ درصد سالانه را انتظار دارند و تورم هستهای نیز تقریباً در همین محدوده ثابت خواهد ماند. به عبارت دیگر، خط پایه روی کاغذ یک شتاب مجدد چشمگیر نیست؛ مشکل این است که بازارها اکنون باید این اعداد را در برابر پسزمینه نفتی که پس از دوره نظرسنجی به شدت بدتر شده، ارزیابی کنند.
نفت خام به ۱۱۰ دلار نزدیک میشود که حدود ۵۰ دلار در ماه گذشته افزایش یافته است. این در حالی است که گلدمن ساکس (Goldman Sachs) در یادداشت سرمایهگذاری آخر هفته اعلام کرد که افزایش پایدار ۱۰ دلاری قیمت نفت به مدت سه ماه میتواند CPI آمریکا را تا ماه می به حدود ۳ درصد برساند.
خریدوفروش سریع و آسان سهام نفت با واریز تومان در هر ساعت از شبانهروز
روز جمعه پیچیدهتر است. گزارش تولید ناخالص داخلی یک سهماهه جدید نیست، بلکه برآورد دوم برای سهماهه چهارم ۲۰۲۵ است. برآورد اولیه نشان داد که رشد آمریکا از ۴٫۴ درصد سالانه در سهماهه سوم به ۱٫۴ درصد کاهش یافته است. همانطور که اداره تحلیل اقتصادی (BEA) در گزارش اولیه نوشت: «تولید ناخالص داخلی واقعی در سهماهه چهارم ۲۰۲۵ با نرخ سالانه ۱٫۴ درصد افزایش یافت. عوامل مؤثر در افزایش تولید ناخالص داخلی واقعی در سهماهه چهارم، افزایش در هزینههای مصرفکننده و سرمایهگذاری بودند. این حرکات تا حدی با کاهش در هزینههای دولتی و صادرات جبران شدند.»
برخی تقویمهای بازار انتظار بازنگری صعودی کوچکی به ۱٫۵ درصد را دارند. عدد حساستر برای کریپتو ممکن است همچنان گزارش معوق PCE ژانویه باشد که آن هم روز جمعه منتشر میشود. PCE کلی دسامبر ماهانه ۰٫۴ درصد و سالانه ۲٫۹ درصد افزایش یافت، در حالی که PCE هستهای ماهانه ۰٫۴ درصد و سالانه ۳٫۰ درصد رشد کرد. پیشبینیهای فعلی برای ژانویه نشان میدهد که PCE کلی سالانه نزدیک ۲٫۹ درصد باقی میماند و PCE هستهای به حدود ۳٫۱ درصد افزایش مییابد.
بیت کوین روز دوشنبه در حدود ۶۷٬۴۰۹ دلار معامله میشد، پس از آنکه یکشنبه تا کف ۶۵٬۶۱۸ دلار افت کرده بود. این قیمتگذاری آن را کاملاً در قلمرو کلان اقتصادی قرار میدهد. در حال حاضر، سرنوشت بیت کوین به اشتهای ریسک گستردهتر و مجموعه فناوری گره خورده است. از سوی دیگر، جهش نفت ناشی از ایران، بازدهی اوراق و دلار را بالا برده و امیدها برای کاهش نرخ بهره کوتاهمدت را کمرنگ کرده است.
برداشت فوری ساده است: اگر CPI و PCE محکم بیایند در حالی که نفت بالا بماند، انتظارات نقدینگی احتمالاً بیشتر تضعیف میشود و کریپتو تحت فشار باقی میماند. اگر دادههای تورمی علیرغم شوک جنگ مهار شده باقی بمانند، بیت کوین و بازار گستردهتر ممکن است فضایی برای قیمتگذاری مجدد دور از ترس صرف رکود تورمی پیدا کنند.
در زمان نگارش این گزارش، ارزش کل بازار کریپتو ۲٫۳ تریلیون دلار بود.
