لیکویید شدن و عملکرد حد سود و ضرر در بازار تعهدی
حفظ سرمایه در معاملات تعهدی به شناخت دقیق نقطه خروج اضطراری و نحوه بسته شدن خودکار موقعیت‌ها بستگی دارد. این راهنما به شما نشان می‌دهد که بیت‌پین چگونه بر مبنای قیمت معیار (Mark Price) فرآیند لیکویید شدن را ارزیابی می‌کند و چرا در نوسانات شدید بازار، ممکن است موقعیت پیش از رسیدن کندل نمودار یا قبل از اعمال حد ضرر بسته شود.
مطالعه این بخش به شما کمک می‌کند تا فاصله امن سفارش‌های حد ضرر (Stop Loss) را به درستی تعیین کنید.
چرا قیمت خروج من با قیمت حد ضرر تعیین شده متفاوت است؟
قیمتی که برای حد ضرر تعیین می‌کنید، قیمت فعال شدن حد ضرر است و تضمین نمی‌کند موقعیت دقیقاً در همان قیمت بسته شود.
در بیت‌پین، وقتی حد ضرر فعال می‌شود، برای بستن موقعیت یک سفارش فوری (مارکت) ثبت می‌شود. سفارش فوری با بهترین قیمت‌های موجود در دفتر سفارش‌ها در همان لحظه انجام می‌شود. به همین دلیل، اگر بازار با سرعت زیادی حرکت کند یا در قیمت مورد نظر حجم کافی از سفارش‌های طرف مقابل وجود نداشته باشد، ممکن است موقعیت شما در قیمتی متفاوت و حتی بدتر از حد ضرری که تعیین کرده‌اید بسته شود.
مثال: فرض کنید حد ضرر یک موقعیت خرید را روی قیمت ۱۰۰ قرار داده‌اید. با رسیدن قیمت به ۱۰۰، حد ضرر فعال و یک سفارش فوری برای بستن موقعیت ثبت می‌شود. اگر در آن لحظه خریداران موجود در بازار روی قیمت‌های ۹۹.۸، ۹۹.۶ و ۹۹.۵ باشند، سفارش شما با این قیمت‌ها انجام می‌شود و ممکن است میانگین قیمت بسته شدن موقعیت مثلاً ۹۹.۷ باشد. بنابراین عدد ۱۰۰ در این مثال، قیمت فعال شدن حد ضرر است، نه قیمت تضمین‌شده برای بسته شدن موقعیت.
به اختلاف بین قیمت مورد انتظار و قیمت واقعی انجام معامله، لغزش قیمت (یا Slippage) گفته می‌شود. هرچه نوسان بازار شدیدتر، حجم موقعیت بزرگ‌تر یا نقدشوندگی بازار کمتر باشد، احتمال و مقدار این اختلاف بیشتر می‌شود.
قیمت لیکویید شدن چطور محاسبه می‌شود و چه زمانی موقعیت لیکویید می‌شود؟
قیمت لیکویید با توجه به عواملی مثل قیمت ورود، وجه ضمانت، ضریب معامله و کارمزدهای موقعیت محاسبه می‌شود. به همین دلیل این عدد فقط به قیمت ورود یا ضریب معامله وابسته نیست و ممکن است با گذشت زمان و اضافه شدن کارمزدها تغییر کند.
اگر قیمت معیار (Mark Price) به قیمت لیکویید نمایش‌داده‌شده برای موقعیت شما برسد، فرایند لیکویید شدن و بستن اجباری موقعیت شروع می‌شود.
مثال: اگر قیمت لیکویید موقعیت شما ۲۸۰ باشد، لازم نیست آخرین معامله در بازار بیت‌پین یا قیمت روی نمودار حتماً به ۲۸۰ برسد. اگر قیمت معیار به ۲۸۰ برسد، موقعیت شما وارد فرایند لیکویید می‌شود.
قیمت معیار یا Mark Price یک قیمت مرجع بر اساس وضعیت بازار است که بیت‌پین برای تشخیص زمان لیکویید شدن استفاده می‌کند. این قیمت ممکن است کمی با آخرین معامله، قیمت نمودار یا قیمت‌های دفتر سفارش‌ها بیت‌پین تفاوت داشته باشد.
در نتیجه، برای بررسی فاصله خود تا لیکویید شدن، باید قیمت لیکویید را با قیمت معیار مقایسه کنید، نه صرفاً با قیمت روی نمودار.
چرا موقعیتم قبل از اجرای حد ضرر لیکویید شد؟
حد ضرر تضمین نمی‌کند که در هر شرایطی حتماً قبل از لیکویید شدن موقعیت بسته شود.
در بیت‌پین، لیکویید شدن موقعیت بر اساس قیمت معیار (Mark Price) محاسبه می‌شود و اگر حد ضرر خود را خیلی نزدیک به قیمت لیکویید قرار دهید، ممکن است در حرکت سریع بازار قیمت معیار زودتر شرایط لیکویید را ایجاد کند. همچنین حتی اگر حد ضرر فعال شود، بستن موقعیت نیاز به انجام معامله در بازار دارد. در نوسان شدید ممکن است قبل از کامل شدن این فرایند، موقعیت به محدوده لیکویید برسد.
مثال: قیمت لیکویید موقعیت شما حدود ۹۰ و حد ضرر شما ۹۰.۲ است. در یک ریزش سریع، قیمت معیار می‌تواند بسیار سریع به محدوده لیکویید برسد و فرصت کافی برای فعال و اجرا شدن کامل حد ضرر باقی نماند.
به همین دلیل بهتر است حد ضرر فاصله مناسبی با محدوده لیکویید داشته باشد، مخصوصاً در موقعیت‌هایی با ضریب معامله بالا.
چرا موقعیتم لیکویید شد درحالی‌که قیمت روی نمودار به قیمت لیکویید نرسیده بود؟
چون لیکویید شدن موقعیت در بیت‌پین بر اساس قیمت معیار انجام می‌شود و قیمت روی نمودار بیت‌پین، قیمت معاملات انجام‌شده در بازار بیت‌پین را نشان دهد. این دو قیمت همیشه دقیقاً یکسان نیستند. بیت‌پین قیمت معیار را قیمت مرجع بازار جهانی تعریف کرده و از آن برای محاسبه زمان لیکویید شدن موقعیت استفاده می‌کند.
مثال: ممکن است در یک لحظه:
قیمت روی نمودار بیت‌پین: ۱۰۰.۲
قیمت معیار: ۹۹.۸
قیمت لیکویید شما: ۹۹.۸
باشد. در این شرایط ممکن است موقعیت لیکویید شود، با اینکه کندل نمودار معاملات بیت‌پین هنوز عدد ۹۹.۸ را نشان نداده است.
آیا این مقاله برای شما مفید بود؟