راهنمای اجرای سفارش‌های تعهدی بیت‌پین؛ از اسلیپیج تا تفاوت قیمت معیار و لحظه‌ای
ثبت موفق سفارش در بازار تعهدی نیازمند آگاهی از تفاوت سازوکار مچ شدن سفارش‌ها و نحوه رفتار انواع قیمت در جریان بازار است. گاهی ممکن است قیمت روی نمودار به سفارش لیمیت شما برسد یا سفارش مارکت با میانگین قیمتی متفاوتی باز شود.
در این مقاله به بررسی چرایی وقوع اسلیپیج (Slippage) یا انحراف قیمت، دلایل در صف ماندن سفارش‌ها و تفاوت‌های کلیدی میان قیمت لحظه‌ای، دفتر سفارش‌ها و قیمت معیار (Mark Price) می‌پردازیم.
چرا سفارش فوری (مارکت) من با قیمتی متفاوت از قیمت لحظه‌ای باز شد؟
سفارش فوری (مارکت) به معنی خرید یا فروش با یک قیمت تضمین‌شده نیست، بلکه یعنی سفارش شما با بهترین قیمت‌هایی که در همان لحظه در بازار وجود دارند، انجام شود. قیمتی که قبل از تایید سفارش می‌بینید، بر اساس وضعیت بازار در همان لحظه است. در فاصله کوتاه بین مشاهده قیمت، تأیید سفارش و انجام معامله ممکن است سفارش‌های موجود در بازار تغییر کنند. همچنین اگر حجم سفارش شما بیشتر از مقدار موجود در بهترین قیمت باشد، سفارش شما از چند سفارش با قیمت مختلف انجام می‌شود.
مثال: فرض کنید شما قصد دارید به میزان ۱۰۰۰ تتر، بیت‌کوین خریداری کنید و بهترین قیمت فروش بیت‌کوین ۱۰۰ هزار تتر است، اما در این قیمت فقط به اندازه ۲۰۰ تتر بیت‌کوین برای فروش وجود دارد، در اینصورت ۲۰۰ تتر آن در قیمت ۱۰۰ هزار و بقیه مقدار باقی‌مانده از سفارش‌های فروش بعدی انجام می‌شود.
مثلاً: به میزان ۳۰۰ تتر باقی‌مانده در قیمت ۱۰۱هزار و ۵۰۰ تتر مابقی هم در قیمت ۱۰۲ هزار تتر، خریداری می‌شود. در نتیجه میانگین قیمت ورود شما کمی بالاتر از ۱۰۰ هزار تتر خواهد بود.
هرچه بازار نوسان بیشتری داشته باشد یا حجم سفارش شما نسبت به نقدشوندگی بازار بزرگ‌تر باشد، احتمال این اختلاف بیشتر می‌شود. به این اختلاف، «لغزش قیمت» یا Slippage گفته می‌شود.
چرا سفارش تعیین قیمت (لیمیت) من با اینکه نمودار به قیمت آن رسید، انجام نشد؟
رسیدن قیمت روی نمودار به قیمت سفارش شما، به‌تنهایی تضمین نمی‌کند که سفارش شما انجام شود. برای انجام سفارش باید در طرف مقابل بازار، به اندازه کافی خریدار یا فروشنده وجود داشته باشد. همچنین اگر کاربران دیگری قبل از شما سفارشی با همان قیمت ثبت کرده باشند، سفارش آن‌ها زودتر در صف قرار گرفته است.
مثال: شما سفارش خرید را روی قیمت ۱۰۰ ثبت کرده‌اید. قبل از شما نیز سفارش‌های خرید زیادی روی قیمت ۱۰۰ وجود دارند. قیمت برای چند لحظه به ۱۰۰ می‌رسد، اما صرفا (بخشی از) سفارش‌های پیش از شما در این قیمت انجام می‌شود. ممکن است قیمت دوباره بالا برود قبل از اینکه نوبت به سفارش شما برسد.
بنابراین «دیده شدن قیمت روی نمودار» با «وجود حجم کافی برای انجام همه سفارش‌های ثبت‌شده در آن قیمت» یکسان نیست. در بازار معاملاتی، سفارش‌های هم‌قیمت بر اساس اولویت زمانی در صف انجام قرار می‌گیرند.
چرا سفارش من مدت زیادی در وضعیت «در حال بازشدن» مانده است؟
اگر سفارش با تعیین قیمت (لیمیت) ثبت کرده باشید، سفارش تا زمانی باز باقی می‌ماند که شرایط لازم برای انجام آن فراهم شود.
معمولا یکی از این حالت‌ها وجود دارد:
- قیمت هنوز به قیمت تعیین‌شده شما نرسیده است.
- قیمت رسیده، اما حجم کافی برای انجام سفارش وجود نداشته است.
- سفارش‌های دیگری با همان قیمت قبل از شما ثبت شده‌اند.
- فقط بخشی از سفارش انجام شده و باقی آن همچنان در انتظار است.
مثال: اگر بیت‌کوین ۱۰۲ هزار تتر باشد و سفارش خرید خود را روی ۱۰۰ هزار تتر قرار داده باشید، تا زمانی که فروشنده‌ای حاضر نباشد در قیمت ۱۰۰ هزار تتر یا بهتر به شما بفروشد، سفارش باز باقی می‌ماند.
چرا قیمت نمودار، دفتر سفارش‌ها، آخرین معامله و قیمت معیار با هم فرق دارند؟
این قیمت‌ها هرکدام اطلاعات متفاوتی را نشان می‌دهند و الزاما برابر نیستند.
قیمت نمودار بر اساس معاملات انجام‌شده در بازار بیت‌پین رسم می‌شود.
آخرین قیمت معامله قیمت آخرین خرید و فروشی است که واقعاً بین دو کاربر انجام شده است.
دفتر سفارش‌ها (Order Book) معامله انجام‌شده را نشان نمی‌دهد، بلکه قیمت‌هایی را نشان می‌دهد که خریداران و فروشندگان فعلی، حاضرند در آن‌ها معامله کنند.
اما قیمت معیار با این موارد متفاوت است. قیمت معیار یا Mark Price یک قیمت مرجع بر اساس بازار جهانی است و در معاملات تعهدی بیت‌پین برای محاسبه تشخیص زمان لیکویید شدن استفاده می‌شود.
به همین دلیل ممکن است مثلاً:
آخرین معامله در بیت‌پین: ۱۰۰٬۰۰۰
بهترین خریدار: ۹۹٬۹۹۰
بهترین فروشنده: ۱۰۰٬۰۱۰
قیمت معیار: ۱۰۰٬۰۳۰
باشد و این اختلاف مخصوصاً در بازارهای پرنوسان بیشتر دیده می‌شود.
آیا این مقاله برای شما مفید بود؟